登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>市场>>个股资讯>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

罗惟忠:继续坚守科技龙头布衣周:大白马你追我赶

徐小明:周五操作策略冰狐:创业板转势信号出现?

潘益兵:周五早间市场信息彬哥:市场需要更多耐心

一狼:交割日多空有动作!幽兰:11月20日淘金早参

天赢居:震荡中出来! 林荫:军工板块能否再度持续

巡航:期指交割会否迎巨震浩瀚:短线上升空间不大

一狼:短线迎来小变盘窗口孔明:周期股迎跨年行情

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    周五机构一致看好的七大金股(11.20)

    2020-11-20 08:42:36 来源:中金在线综合 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      南方航空(600029)2020年三季报点评:业绩扭亏为盈 期待双枢纽战略发展

      类别:公司 机构:东方财富证券股份有限公司 研究员:姜楠 日期:2020-11-19

      三季度实现扭亏为盈。公司发布2020 年三季报。2020 年1-9 月,公司实现营业收入653.5 亿元,同比下降44.0%;实现归母净利润-74.6亿元,同比下降283.0%;实现扣非归母净利润-78.2 亿元,同比下降317.0%。2020 年三季度单季,公司实现营业收入263.9 亿元,同比下降39.7%;实现归母净利润7.1 亿元,同比下降70.2%;实现扣非归母净利润6.0 亿元,同比下降72.2%。

      2020Q2,公司做了会计估计变更,对发动机替换件计提折旧的方法,由原来的年限平均法变更为工作量法。根据2020 年中报,该会计估计变更减少集团亏损总额约6.6 亿元。2020 年上半年,受新冠疫情影响,公司总飞行小时约为82.0 万小时,同比下降42.9%。我们预计,2020 年全年,公司总飞行小时数将维持同比下降趋势。因此,2020年,相比年限平均法,工作量法有望降低发动机折旧成本压力。

      2020 年三季度单季,公司实现营业收入263.9 亿元,同比下降39.7%。

      其中,ASK 同比下降33.3%,单位ASK 营业收入0.432 元,同比下降9.5%。公司整体客座率74.6%,同比下降9.1pts,较2020Q2 收窄6.4pts。公司单位ASK 营业成本0.400 元,同比增长4.3%,增幅较2020Q2 收窄24.4pts。公司单位ASK 毛利0.032 元,实现单季度由负转正,毛利率7.4%。

      2020 年三季度,公司单位ASK 销售费用为0.024 元,同比增长12.9%,销售费用率5.6%,同比增加1.1pts。公司单位ASK 管理费用为0.017元,同比增长46.2%,管理费用率3.8%,同比增加1.5pts。

      2020 年1-9 月,公司经营性现金流净额39.8 亿元,同比下降84.0%。

      2020 年三季度单季,公司经营性现金流净额84.2 亿元,同比下降25.4%。销售商品、劳务收到的现金645.3 亿元,同比下降49.1%,收现率为98.7%。货币资金方面,期末公司货币资金余额为172.4 亿元,同比增加1,344.7%。资本结构方面,报告期末公司资产负债率为73.4%,同比微降0.5pts。

      【投资建议】

      结合2020 年三季报情况,以及新冠疫情对公司的影响,我们下调对2020-2021 年营业收入和利润的预计。预计2020-2022 年,公司营业收入分别为901.9 亿元/1,477.5 亿元/1,662.0 亿元,同比增速分别为-41.6%/63.8%/12.5%;公司归母净利润分别为-91.0 亿元/38.1 亿元/66.8亿元,同比增速分别为-443.3%/141.9%/75.3%。EPS 分别为-0.59 元/0.25元/0.44 元,对应当前股价,2021-2022 年PE 分别为25.4 倍/14.5 倍。短期看好新冠疫情逐步恢复后,公司客运业务的恢复;中长期看好公司“广州+北京”双枢纽战略未来发展,维持“增持”评级。

      【风险提示】

      新冠疫情恢复进度低于预期;

      油价上涨幅度超预期;

      人民币兑美元贬值超预期。

    共 7 页  首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6 [7] 下一页 末页

    热门搜索

    为您推荐