登录客服
使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>市场>>个股资讯>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

锋长阳:这个板块有望走出来纤虹:一个时代的结束

大卫:震荡中耐心等待机会!擒牛:短期有望迎反弹

幽兰:13日淘金早参余岳桐:除了白酒还能关注啥?

拾金客:市场仍将出现调整邢星:关注三类板块机会

天赢居:11月13日渐入佳境一狼:等待技术临界点!

林荫:周五有技术上反弹机会晓晨:下周或加速调整

黄智华:维持结构性上行格局虎子:趋势线上见中阳

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    周五机构一致看好的七大金股(11.13)

    2020-11-13 08:41:33 来源:中金在线综合 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      古井贡酒(000596):三季度业绩显著改善 长期受益省内消费升级和全国化拓展

      类别:公司 机构:国海证券股份有限公司 研究员:余春生 日期:2020-11-12

      投资要点:

      消费复苏叠加费用投入,三季度业绩显著改善。2020 年第三季度分别实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润25.50/5.13/4.93 亿元,同比分别增长15.13%/3.94%/10.94%。随着国内疫情缓和,宴席聚餐礼品等消费逐渐复苏,公司中高端产品需求复苏,三季度业绩明显改善。第三季度销售回款23.11 亿元,同比下降20.30%,主要是疫情之下缓解经销商的资金压力,增加应收票据,降低合同负债。三季度末应收票据为17.11 亿元,环比增加65.19%,同比增加42.01%;三季度末合同负债为8.47 亿,同比下降4.82%。

      产品结构优化毛利率转增,费用集中投放净利率下降。第三季度毛利率为75.52%,环比增加0.97pct,预计毛利率转增主要是因为第三季度宴席聚餐礼品消费恢复,次高端产品需求恢复,产品结构上移。

      第三季度净利率为20.63%,同比下降2.23pct,销售费用率为29.37%,同比增加3.53pct,可知三季度净利率下滑主要系公司为提振动销增加销售费用。

      短期受益疫情稳定,长期受益安徽省内消费升级和全国化拓展。短期看,疫情稳定使得公司中高端价位产品需求恢复,同时考虑到黄鹤楼今年受到疫情较大的负面影响,预计明年公司业绩弹性较大。中长期看,随着安徽省内消费升级和价格带上移,古井作为省内龙头的渠道和品牌优势将进一步释放,古8 及以上占比将稳固提高,产品结构得到优化。全国化方面,古井作为老八大名酒,并自2016 年连续冠名春节联欢晚会,市场知名度较高,省外市场拓展空间较大。省内结构优化促进价增,省外拓展继续放量,长期看好公司收入增长和盈利能力提高。

      盈利预测和投资评级:预计公司2020-2022 年归母净利润分别为人民币23.07/27.14/32.76 亿元,对应的PE 分别为51.26/43.57/36.09 倍,首次覆盖,给予买入评级。

      风险提示:食品安全问题,年份原浆动销不及预期,经济波动影响白酒需求。

    共 7 页  首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] [7] 下一页 末页

    热门搜索

    为您推荐