导读：①算力硬件迎来催化，海外机构上调光模块行业预期，AI 大模型迭代拉动算力硬件需求，需警惕增量资金不足制约行情持续性；②液冷、IDC 电源小盘细分走强，存量资金偏好小市值品种，行情有望向上下游扩散；③农业题材延续强势，但获利盘堆积，行情依赖资金抱团，需防范抱团松动后的回调补跌风险。

　　昨日市场延续分化态势，沪指小幅收红，而创业板指震荡走高涨超3%，不过量能不增反减，目前市场还是以震荡轮动结构看待。

　　算力硬件股全线爆发，剑桥科技、青山纸业、光迅科技、沪电股份等涨停，中际旭创大涨超10%。算力硬件的集体走强，不仅激活了科技成长板块整体人气，也有效对冲了市场部分空头情绪，为大盘指数企稳回升提供了有力支撑。

　　海外催化来看，高盛在最新全球光模块报告中大幅上调行业预测，预计全球光模块市场规模将在2028年规模或达1485亿美元，较此前预测上调115%。与此同时，AI技术的迭代升级持续为算力产业赋能，当前GPT6技术热度持续攀升，OpenAI推出的GPT-6 Astra模型依托超10万组NVIDIA Grace Blackwell NVLink72集群完成训练，顶级AI模型的迭代落地，直接推动高端算力、高速光互联、硬件基础设施的需求持续爆发，成为算力硬件板块持续走强的核心底层逻辑。

　　但需注意的是，算力硬件板块聚集不少大盘权重标的，板块体量较大，市场存在足够的增量资金仍是关键，倘若量能无法有效跟进，则还是以震荡结构看待为宜。

　　液冷，IDC电源概念持续走高，集泰股份、盾安环境、豪尔赛、科瑞技术等涨停。行业面来看，AI算力带动液冷散热从“选配”变“刚需”，冷板、CDU、UQD等核心环节供需错配明显。从市场的角度，液冷、IDC电源相关标的整体市值偏小，在当前存量博弈的环境下，资金更容易撬动小盘细分标的行情。展望后市，液冷赛道的行情有望进一步扩散延伸，资金或将逐步向散热材料、检测仪器、配套设备等上下游增量细分赛道挖掘机会。

　　农业股依旧是延续性最好的题材方向，金健米业再度涨停，实现16天8板；万向德农15天9板，新赛股份8天5板，敦煌种业7天4板，亚盛集团拿下3连板。但农业板块经过长时间、多轮次的反复炒作，市场资金抱团格局已经固化，板块内多数个股累积了丰厚的获利盘，短期回调风险持续积聚。当前板块行情完全依赖资金抱团情绪驱动，一旦市场整体情绪回落，资金出现分歧、抱团格局松动，则需注意补跌风险。