导读：①昨日市场创下历史第二大量，短线冲高动能尚存，需警惕资金承接不足带来的剧烈波动；②科技板块高低分化，AI、算力、光模块权重高位震荡消化浮盈，上游新材料细分逆势抱团轮动走强；③大金融全线爆发接力科技领涨指数，券保龙头批量涨停，大小标的共振走强。

　　昨日市场延续强势上涨，量能进一步提升至3.74万亿，创历史第二，在市场交投持续活跃的背景下短线或仍存冲高动能，但若后续资金承接力度转弱，市场波动或将显著放大。

　　科技股内部分化加剧，部分权重陷入调整，新易盛、东山精密、寒武纪、华工科技等个股均小幅收跌。不过上游材料依旧维持较高热度，算力金属、磷化铟、工业气体、培育钻石等算力配套、新材料细分方向资金抱团力度极强，板块个股轮动走强、持续性优异，走出独立逆势行情。

　　结合估值与筹码结构研判，当前AI、光模块、算力整机等科技核心权重估值、股价均来到本轮行情相对高位，短期大概率进入震荡整理、消化获利盘阶段。科技延伸类上游细分、低位补涨分支资金认可度居高不下，后续依旧会维持反复轮动、波段活跃态势。

　　昨日大金融板块迎来级别极强的集体爆发，成功接力高位科技，成为带动指数突破上行的核心支柱，板块赚钱效应全面扩散。个股层面涨停潮涌现，保险、券商核心标的强势封板，新华保险、广发证券、长江证券、中信建投、财通证券涨停；赛道千亿市值龙头同步跟涨，东方财富、同花顺、中信证券等头部金融权重涨幅稳居两市前列，大小标的共振拉升，板块行情成色十足。

　　从资金与估值逻辑解读本轮大金融行情：其一，板块整体估值位阶处于年内低位，前期长期横盘震荡，积累充足估值修复空间，不存在高位套牢抛压，做多阻力相对较小。其二，本轮入场增量资金大多无前期赛道先手筹码，规避高位科技风险后，低位安全性最优的大金融成为资金最优配置方向，资金共识快速凝聚；其三，本轮领涨标的全部为板块市值核心、行业权重龙头，龙头拉升更易带动板块估值重塑、凝聚市场合力，叠加资本市场改革、券商业绩预期改善、保险利率边际回暖多重基本面催化，大金融阶段性行情具备持续性，后续可重点关注板块内部高低切机会。