导读：①大盘指数收红、个股普跌、量能萎缩，增量资金主导后市走向；②AI硬件、光通信全线反弹捍卫自身主线地位，但能否开启新一轮行情仍有待观察；③电力板块受迎峰度夏托底，和科技股呈跷跷板行情，聚焦气温、煤价两大关键变量择机布局。

　　昨日A股震荡回暖，三大指数集体收红，创业板指涨幅超2%，但量能却不增反减，个股也是跌多涨少，故增量资金或决定着后市的强弱。

　　AI 硬件板块全线触底反弹，CPO 赛道领涨走强：新易盛逼近涨停、股价再创历史新高，东山精密走出反包涨停行情，天孚通信、源杰科技等核心标的同步大涨。光纤产业链更是批量封板，长飞光纤、亨通光电、永鼎股份等多股掀起涨停潮。催化源于台北 2026 台北电脑展(Computex)，光互连龙头迈威尔科技 CEO 与黄仁勋同台参会，黄仁勋公开看好迈威尔有望成长为万亿市值企业，直接提振资金做多 AI 硬件的信心。

　　从盘面规律来看，经历前期连续回调后板块快速修复，印证 AI 硬件仍是当前市场核心主线，行业基本面逻辑未发生动摇。但需注意的是，市场资金结构性分化进一步加剧，科技权重吸筹显著，分流中小盘个股流动性。昨日各大指数同步收涨，全市场却有近3900只个股下跌。与此同时，板块高位标的震荡幅度加大，抱团筹码已有松动迹象，现阶段再度启动连续主升行情阻力偏大，后续还是以区间震荡思路看待把握节奏或更为稳妥。

　　电力板块同样也是近期关注的重要方向，短期依靠迎峰度夏旺季提振，中长期受益能源转型与电网投资扩容。不过昨日的表现来看，目前电力板块表现依然与硬科技方向呈现跷跷板，板块内大部分人气股仍呈现两极分化。后续应对上可持续紧盯两大核心变量：一是夏季极端高温落地程度，气温超预期上行将持续放大用电缺口，增厚发电企业盈利；二是市场煤价波动变化，煤价异动会直接扰动火电成本端与盈利预期，以此灵活把握板块阶段性机会。