导读：DeepSeek V4 适配昇腾、API 大幅降价，推动国产大模型降本普惠，利好国产算力需求扩张；②CPU 赛道受海外巨头大涨、AI 智能体升级带动，硬件配比需求提升，芯片产业链有望迎来情绪延伸；③海外算力板块短期获利调整、分歧加大，但资金布局深度较深，抛压消化后仍存修复机会。

　　上周五市场延续震荡整理态势，三大指数最终全线收跌，不过午后的探底回升，再度展现出目前市场的不俗承接动能，预计短线仍以震荡为主。

　　随着海外算力链高位陷入调整，越来越多的资金选择流入国产算力方向。消息面上，在周五盘中Deepseek官网上线deepseek-v4接口和模型介绍。并且此次昇腾超节点系列产品全面支持，本次通过双方芯模技术紧密协同，实现昇腾超节点全系列产品支持DeepSeekV4系列模型。

　　成本端，DeepSeek 同步宣布4月26日起全系列 API 输入缓存命中价格降至原价 1/10，且 Pro 模型在 5月5日前叠加 2.5 折限时优惠，大幅降低大模型推理落地门槛。此次降价叠加国产算力适配，标志着国产大模型正式进入 “高性能 + 低成本” 普惠时代，将加速 AI 应用在各领域渗透，反向拉动国产算力需求扩容。此外摩尔线程发布一季报实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；净利润成功扭亏。也印证国产GPU已从技术研发期迈入业绩兑现期，在多重催化的共振下，国产算力或同样具有进一步冲高之动能。

　　另外，CPU概念也成为当前市场关注的焦点赛道。一方面，英特尔美股股价上周五一度大涨超27%，突破约26年前创下的历史高点。而从产业链较低分析，AI智能体推理时代中CPU重要性提升。据TrendForce，智能体AI时代，CPU与GPU配比预计将演变至1:1至1:2。CPU需求或将持续提升。若相关核心标的能够成功正反馈，后市的炒作或将进一步延伸至整个芯片产业链。

　　海外算力链同值得持续关注，在经历上周前半段逼空式上涨后，部分资金选择获利兑现，导致短线陷入分歧整理。不过在前期资金深度介入的背景下，就此彻底退潮的概率仍相对有限。随着短期获利兑现抛压集中释放、风险充分消化后，板块仍存在短线修复的预期，届时板块中个股回流强度仍是值得关注的重点。