导读：①AI 算力仍是市场主线，PCB 板块受业绩预增与产业链涨价、高端产能紧缺驱动领涨，光通信内部轮动活跃，回踩可关注优质标的低吸机会；②算力租赁逻辑持续强化，供需错配叠加商业模式升级，行业景气度提升，需聚焦业绩支撑的核心标的；③锂电产业链尾盘走强，储能电芯排产首次超越动力电池成主力，排产数据持续回暖，中期修复逻辑下重点关注一季报高增个股。

　　昨日市场震荡走高，沪指重返4000点，创业板指涨超2%，量能也再度提升，整体呈现“价涨量增”的结构，后市有望维持震荡向上的惯性。

　　AI算力是本轮行情中资金共识度最高的主线方向，昨日PCB细分相对领涨。一方面受到了沪电股份因业绩预增而涨停的驱动，另一方面受产业链涨价潮蔓延下，上游材料厂商(如CCL)提价转嫁成本，PCB正从传统多层板向高多层、高阶HDI持续演进，AI高端产能供不应求。光通信方向则呈现小幅分化态势，不过长光华芯、德科立等人气票续创新高。以CPO为代表的光通信方向在经历了反复演绎后，资金围绕着上下游细分产业进行高低切，但只要相关核心标的没有出现明显的转弱信号，相关产业链内部轮动中仍有望反复活跃的，因此在短线回踩的过程中关注优质标的低吸机会。

　　此外，各大厂商云服务短期内再度上调AI算力相关产品价格，算力租赁逻辑持续强化。当前市场炒作算力(核心股)租赁的核心逻辑在于行业供需错配带来的景气度提升，一方面AI Agent、多模态等新兴应用爆发式拉动算力需求，高端算力芯片供给偏紧推高租赁价格，厂商议价权显著提升；另一方面行业商业模式从单纯裸算力出租升级为模型服务或Token分成，盈利能力迎来质的飞跃，叠加政策推动普惠算力落地，行业长期成长空间打开。不过，该板块中个股分化较为明显，重点聚焦逻辑较为扎实、具备业绩成长支撑的优质标的。

　　锂电产业链昨日尾盘再度拉升，海科新源20cm涨停，赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能、天华新能等同样维持强势上涨结构。从产业面上来看，储能赛道正式接棒成为核心增长引擎。大东时代智库数据显示，2026年4月国内锂电排产总量约235GWh，环比增长7.3%，其中储能电芯排产占比高达41.3%，首次超越动力电池成为排产主力。此外排产数据持续印证景气回升。据鑫椤锂电数据，4月中国内地样本企业中电池排产达151.1GWh，环比增长3.8%，带动中游材料环节全面走高。在中期产业修复的逻辑下， 本轮锂电行情依旧值得期待，结合目前一季报披露情形，重点追踪业绩增速大幅提升的个股。