导读：①化工板块全线爆发，地缘供给收紧、海外提价、春耕与新兴需求共振，叠加一季报高增，后市有望反复活跃；②算力硬件维持活跃，PCB、CCL 涨价 + AI 需求驱动，内部细分良性轮动；③创新药明显分化，前排标的走强，资金深度介入下行情未终结，关注绩优核心股。

　　昨日市场缩量震荡，三大指数小幅收红，但尚未能有效站上5日线。从消息面来看，随着美伊冲突缓和，昨日美股探底回升，早盘亚太股市也集体上涨，对于A股市场有望形成情绪催化，不过目前市场的最大困境依旧在于量能的持续萎缩，那么在指数高开后是否存在足够的买盘跟进仍是值得关注的重点。

　　化工股昨日全线爆发，其中大炼化、有机硅、化肥(磷化工)等细分方向均涨幅居前。主要受到了地缘局势的影响，尿素、硫磺、甲醇等产品受供给受阻，叠加海外化工巨头陶氏、瓦克化学集体宣布提价，进一步强化了市场对供给紧张的预期。

　　此外传统需求回暖与新兴需求爆发形成合力，推动行业需求持续改善。在传统需求领域，春耕旺季的到来带动磷肥、尿素等农化产品刚需集中释放。在新兴需求领域，AI液冷、新能源汽车、光伏、半导体等新兴产业的快速发展，带动氟化工、磷化工、电子化学品等细分领域需求爆发式增长。此外从2026年一季报的公布情况来看，磷化工、氟化工、有机硅等细分领域的龙头企业，业绩迎来巨幅增长。故业绩、涨价、地缘三重驱动共振下，化工板块仍有望于后市反复活跃。

　　算力硬件方向保持一定的活跃度，PCB方向昨日相对较强。消息面上，近期，三菱瓦斯化学、建滔积层板先后宣布，对CCL类相关产品上调价格。国金证券研报认为，AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI相关PCB公司满产满销，正大力扩产，业绩高增长有望持续，覆铜板龙头亦有望受益于海外扩产缓慢带来的份额转移机遇。结合节前的光纤、OCS等细分的走强，可以看到虽然算力硬件没有办法复刻此前主升行情，但内部细分始终呈现良性轮动态势。

　　创新药概念分化加剧，最为前排的津药药业、万邦德延续涨势，联环药业触及跌停，莱美药业、润都股份、广生堂大跌。不过在资金前期大举介入下，本轮创新药方向不会轻易终结，后续仍可追踪逻辑较正，业绩增速较快的核心标的。