导读：①昨日市场震荡分化，沪指收红但超4200股下跌，成交额破 3 万亿，分歧显著；②霍尔木兹海峡地缘紧张推升油价，利好油气、油服、油运及煤炭替代能源；③英伟达加码光互连技术，800G/1.6T 光模块、CPO 长期需求空间打开。

　　昨日市场震荡分化，虽然沪指最终成功收红，但仍有超4200股收跌，量能进一步放大至3万亿，可见目前市场的分歧依旧明显。

　　从盘面上，据报道，伊朗伊斯兰革命卫队关闭了霍尔木兹海峡，阻止商船通行。全球五分之一的石油和能源供应或受阻。从传导逻辑来看，海峡封锁将直接推升国际原油价格，利好国内油气开采、油服设备等上游板块，油价上行直接增厚相关企业盈利。同时，油轮被迫绕行导致运距大幅拉长、运力紧张，油运行业运价与盈利预期显著改善。此外，能源供给担忧也会提升煤炭、煤化工等替代能源的需求，该方向也有望因此受益。不过需注意的是，国际金价与银价，都于昨日晚间一度出现了明显回落。黄金板块的涨价逻辑核心是“避险情绪+流动性宽松预期”，中期上涨趋势不易改变，但在事件性催化下博弈情绪或被进一步放大，所以短期或延续剧烈波动态势。

　　英伟达在官网宣布，与Lumentum和Coherent达成战略协议，将分别向这两家光学技术公司投资20亿美元。并强调光互连和先进的封装集成是下一代人工智能基础设施的基础，因为它们能够为人工智能工厂带来超高带宽、高能效的连接。受消息刺激，英伟达涨近3%，Lumentum收涨11.75%，Coherent大涨超15%。

　　此次投资本质是英伟达为 Blackwell 等下一代 AI 算力架构补齐高速互联短板，确认光互连、CPO 共封装光学从概念走向规模化落地，直接打开 800G、1.6T 高速光模块与光器件的长期需求空间。对于算力链内部而言预计会呈现明显分化。具备高端光模块、光引擎、核心器件技术壁垒的公司更具优势，重点关注订单兑现能力强、客户绑定紧密的标的。