导读：①上周五三大指数小幅收跌，延续分化整理，高低切轮动或在本周持续，踏准节奏是关键；②大基建因新藏铁路公司成立而再度活跃走强，但超级水电概念套牢盘仍有待消化，仍先以修复反弹看待；③宁德时代枧下窝矿区停产，有望改善锂矿景气度，或带动锂电上游及周期化工板块。

　　上周五市场延续分化整理，三大指数小幅收跌。其中热点再度发生切换，大基建方向集体走强，而AI应用、半导体则回调明显。预计类似的高低切轮动或仍将在本周延续，故应对上踏准节奏仍是关键。

　　从消息面来看，大基建的走强主要受益于新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿人民币，市场预测新藏线的建设规划或提上日程。在此催化下新疆的一些钢铁水泥、轨交、基建、工程机械的品种走强，并且其中部分个股叠加此前超级水电概念，本就存在反弹修复预期，所以在上周五午后呈现出全线爆发之势。不过需注意的是，此前有关于超级水电的炒作累积了较多的短期套牢盘，若无更多的消息面催化的话，该方向短期虽仍有望再度活跃，但先将其完全化解的难度不低，该方向的延续性仍有待进一步观察。

　　液冷服务器概念再度活跃，英维克、日海智能涨停，淳中科技、思泉新材、硕贝德等人气标的维持强趋势。从基本面来看，随着ASIC芯片及英伟达GB300的持续放量，对于液冷的需求将大幅提升。而相较于CPO、PCB等方向，估值优势也更为突出，在市场关注度持续提升的背景下，该题材或仍具进一步走高之可能，后续仍可留意产业链中低位补涨机会。

　　此外，有关于宁德时代枧下窝矿区采矿端9号夜间确定停产的消息成为周末市场热议的焦点，据悉枧下窝矿产能大概10万吨，所以停产是有助于短期锂矿景气度的改善的。而上周五碳酸锂期货已先行有所反馈，预计今日或将传导至A股之中，锂矿、锂电上游相关产业链均有望受此催化。另外若该方向能够如期走强的话，预计后市部分资金可能会向位阶偏低的周期化工方向所延伸。