导读：①昨日三大指数震荡收红，创业板指涨幅居前逼近年内高点，量能超 1.5 万亿，风格转向趋势抱团；②PCB、CPO 等硬件板块爆发，核心标的因业绩向好、英伟达 H20 恢复销售创新高，但需警惕高位波动风险；③自 6 月底持续上行，超 60 只概念股创年内新高，政策利好频出，短期或存回调，建议等待低吸机会；④受黄仁勋演讲带动，物理 AI 概念或仍存发酵空间，聚焦机器人、智驾、算力芯片等领域延伸机会。

　　昨日市场震荡走高，三大指数全线收红，其中创业板指涨幅居前并逐步逼近年内高点，而量能也重回1.5万亿之上。目前市场风格逐步向趋势抱团所转化，后续重点留意那些具有一定产业逻辑且位阶相对较低板块的补涨机会。

　　算力硬件方向昨日再迎全线爆发，其中胜宏科技、沪电股份、新易盛、鹏鼎控股、东山精密等核心标的续创历史新高。一方面，相关核心标的中报业绩遇喜，印证行业维持高景气度，另一方面英伟达H20对华恢复销售，进一步带动国内数据中心建设及相关需求。故在机构配置资金与短线游资的共振驱动下，以PCB、CPO为代表硬件成为了短线最为火爆的方向，但需注意的是，板块中的核心标的大多在本轮经历波段上涨，相对较高之位阶，一旦后续抱团资金出现松动的话，届时需留意短线波动加剧之风险

　　自6月底以来，创新药板块一路上行，最近日更是呈现加速上涨态势。截至昨日收盘已有超60只创新药概念股走出了年内新高。近期有关于创新药的政策不断国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，并正式启动第十一批集采填报工作，今年有望推出的首个商保参与制定的创新药目录。

　　中邮证券表示，中国在全球创新药BD交易中的项目数占比从2019年的3%跃升至2024年的13%，金额占比从1%提升至28%。2025上半年中国创新药license-out总金额更是已接近660亿美元，赶超2024全年BD交易总额，跨国公司对中国创新药资产关注度有望延续。不过需注意的是，创新药方向大多呈现震荡向上的趋势性走势，在经历连续两日大涨后，或存在短线回调修正的需求，故应对上耐心等待核心标的分歧低吸机会。

　　此外昨日盘中物理AI(Physical AI)受关注。这一概念起源与黄仁勋演讲，直言在生成式AI之后，接下来将是物理AI(Physical AI)的时代，物理AI是指使用物理动作理解现实世界、并进行交互的模型。利用物理AI，机器/智能汽车能够感知和理解外围环境，执行复杂操作，所以物理AI核心的应用是机器人系统、自动驾驶和智能空间等，故相关的机器人系统、智驾系统，核心硬件算力芯片等细分或有望因此受益。