导读：①市场延续反弹，三大指数收涨超 4500 股飘红，但因成交额萎缩，沪指上攻面临解套抛压，短期或面临震荡整理；②大消费受政策驱动持续活跃，国芳集团与中源家居进一步打开板块高度，后续仍可关注细分补涨；③半导体自主可控方向虽分化但热度高，芯片涨价预期下相关核心有延续性，可寻低吸机会；④市场波动回归正常，资金重基本面与业绩增长，涨价逻辑仍是不可忽视的方向。

　　市场延续反弹，三大指数全线收涨，超4500股飘红，虽然个股延续普涨，但特点不够集中，始终呈现快速轮动态势。这与目前市场成交额连续萎缩直接相关，侧面也反映了投资者对后市信心略显不足，而随着沪指重新回到3300—3400点这个平台后，越往上走，面临的解套抛压越大，若后续量能无法再度放大的话，短线或将震荡整理。

　　盘面上，大消费昨日持续活跃，电商、零售、体育等方向涨幅居前。大消费方向的核心还是受到政策面的驱动。2025年以来，我国针对“提振消费，优化消费环境”密集出台了一系列政策，通过发放消费补贴、实施税收优惠、推出数字消费券等组合拳，正在逐渐激活消费市场潜力。市场普遍预期政策规模仍将扩大，为大消费板块提供持续性助力。

　　而从个股来看，市场两只5板以上的国芳集团与中源家居也都源于消费方向，在板块高度被持续打开的背景下，资金或围绕着这一方向进行模仿性炒作。此外，昨日海南与体育产业同样受消息面利好催化而走强，后续仍可留意类似细分补涨性机会。

　　以半导体为代表自主可控方向昨日陷入分化，但整体还是维持较高的热度。消息面上，据报道，目前华强北多家档口针对CPU、显卡等热门芯片的报价已经暂停，且多家档口关门歇业，分销商称有客户转向国产。在半导体芯片涨价的预期下，相关核心有望走出一定延续性，后续仍可在震荡轮动的过程中寻找一些低吸机会。

　　此外，随着目前市场的波动回归正常，部分资金开始重新重视基本面、业绩增长方向。在此背景下涨价概念再度活跃，其中有色金属涨价的龙头华钰矿业和化工产品涨价的龙头中毅达双双涨停，电力板块也表现活跃，如乐山电力等涨停，这些都是后续市场热点轮动中不可忽视的方向。