导读：①指数在经历了上周五普跌后，短线或存修复预期，留意资金回流强度；②DeepSeek 披露低成本高利润，推理降本刺激硬件需求，下游应用及云方向的中长期逻辑强化；③在科技股陷入调整的背景下，固态电池有望成为市场的过渡性题；④两会临近，市场对于大消费方向政策预期或进一步加强。

　　上周五市场震荡走低，科技主线方向更是遭遇全线退潮，中期震荡向上的结构已然遭到破坏，今日惯性低开后，或存在短线修复的预期，届时修复的力道便是值得关注的重点。

　　周末关于DS推理系统成本的话题引发了市场的高度关注。DeepSeek首次披露了DeepSeek的理论成本和利润率，理论上一天的总收入为56.2万美元/天，而成本利润率为545%。中金公司研报认为，DeepSeek推理降本推动了推理需求的增长，短期内大量用户端部署的需求增长会对推理硬件市场增长构成直接拉动，下游应用生态的想象空间也被进一步打开。

　　此外最为受益还是云方向，目前而言无论公有云还是本地化部署都从概念性炒作向景气验证所过渡，当然市场也在此过程中逐步去伪存真。其次，DS推理系统的低成本再度引发了对算力需求的担忧，但本质上而言依旧存在着“杰文斯悖论”，下游应用爆发势必会加剧对于算力的需求，而各大厂对于算力的资本开支持续增多也可视为强力佐证。所以尽管短线情绪面可能会受到一定的影响，但有关于算力方向中长线的投资逻辑并没有根本性改变。

　　固态电池在上周五相对逆势，虽然板块指数同样跟随指数回落但只是分化，但依旧是上周五涨停最多的一个细分方向之一，前排也保留着像华丰股份这样的活口，有望在科技主线陷入调整的背景下成为市场的过渡性题材。后续仍可留意板块中的补涨机会。

　　此外，大消费方向同样值得关注，食品饮料、白酒、零售等有所活跃，随着两会的临近，市场对于大消费方向的政策预期持续加强，再加之相关个股大多具有位阶优势，符合短线风险偏好降低下资金高低切的审美。故在后续的盘面中大概率仍存在着轮动性机会，不过应对上还应以低吸埋伏为主。