导读：昨日市场成交额进一步萎缩，创年内第三地量。消费与医药这两个老主线虽再获资金回流，但仍难以与指数形成共振，指数真正意义上止跌企稳，仍需新周期的到来。

　　昨日三大股指延续弱势整理的格局，两市成交额再度萎缩至6000亿以下，创年内第三地量，而沪深300指数换手率更是创下了35个月以来新低。在疫情的影响下，量能萎缩短期或难以改善。

　　从盘面上来看，大消费板块迎资金强回流，西安饮食、同庆楼、煌上煌、好想你、全聚德、徐家汇、西安旅游、麦趣尔、桂发祥等十余股涨停。消费方向再度走强一方面，近期疫情冲击加速见顶，预计在最后一轮阵痛期过后，消费有望呈现出较强的修复态势。另一方面，各地消费券刺激频出，线下零售企业有望迎来回暖。今年全国超20多个省市发放消费券，部分省市全年发放金额超过10亿元，对消费的撬动杠杆率4倍左右，推动消费潜力释放。后续可重点留意消费类的抱团票的走势。

　　另外再来关注抗病毒方向，昨日同样获得了部分资金的修复，板块内部的分化依旧较大，整体修复力道不及预期。因此对于新冠药方向而言或还会有个股机会，但是板块联动效应会逐步降低。

　　但需注意的是，无论是消费还是医药板块昨日的反弹均无法与指数形成有效的共振，也未能调动短期情绪明显回暖，老周期的修复性反抽来看待。想要带动指数真正意义上止跌企稳并开启一轮新行情，仅靠经历了反复炒作的老周期方向是远远不够的，更需要新热点以及新周期的到来。

　　华鑫证券认为，短期调整还未结束。主要逻辑在于情绪层面，内外部流动性无法有更大的边际变化点，因此指数延续弱势整理仍是高概率的事件。不过根据传统技术分析理论，地量见地价，近日成交量持续下滑或意味着下杀动能已有所衰竭，后市如果走出十字星或者小阳线，便可能会迎来一定程度的反弹。对于投资者而言现阶段没有必要过度恐慌，3100点下方是值得进场的区域，尤其如果接近3000点区间更是难得配置机会。