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    中庚丘栋荣最新重仓股曝光,陈光明的睿远基金开年至今调研8家公司

    2021-01-19 21:18:07 来源:证券市场红周刊 作者:佚名
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      红周刊 记者 | 张桔

      1月18日,易方达老将冯波挂帅的新品创出一项惊人纪录,产品首募规模2398.58亿元,最终配售比例6.25%。相较冯波的千亿首募规模,年初发行档期进行产品发行的明星基金经理却是有人欢喜有人愁,如中庚基金的明星基金经理丘栋荣就是其中一位。

      丘栋荣的中庚价值品质一年持有是于1月11日正式上档发行的,发行期为1月11日到1月15日。《红周刊》记者了解到,该基金限售80亿,超过时启动比例配售,可从该公司1月13日发布的“公司方跟投1615万元”公告看,产品存在没有达到80亿规模的可能。

      作为广受关注的两家个人系公募,中庚基金成立时间比要睿远基金早三年左右,然而拥有3只公募产品(不算尚未结募的新品)的中庚和睿远却已经不在一个档次了。Wind资讯显示,去年三季度末,中庚基金的全部资产合计约为78.7302亿元,而相比之下,睿远基金在9月30日的全部资产合计却约为324.2184亿元。

      丘栋荣最新重仓股曝光

      仍在坚守低估策略

      中庚基金是率先完整披露旗下权益类产品四季报的第一家公募。《红周刊》记者发现,明星基金经理丘栋荣仍然秉承着长期坚持的低估策略,选择在相对并不拥挤的赛道来重仓,当季所重仓的30只个股没有一只来自热门的白酒、科技、医疗领域的机构抱团股票,相反,诸如柳药集团、阳光城等此前被外界所质疑的股票却依然是其重仓股。

      首先从基金股票仓位看,《红周刊》记者发现中庚基金旗下的三只产品的股票仓位差距较为悬殊,其中,中庚小盘价值的股票仓位约为93.36%,中庚价值领航的股票仓位约为93.34%,而中庚价值灵动的股票仓位却仅为59.03%,相较其三季报时的77.07%股票仓位下降了18个百分点。

      对于中庚价值灵动仓位的大幅下降,基金经理在季报总结中指出:“本基金在报告期内资产配置方面,显著降低了股票资产的配置比例,并较大幅度增强了可转债的配置。”然而《红周刊》记者却发现,中庚价值灵动股票仓位的偏低很可能是不同的基金经理操作所导致的,因为基金四季报显示,小盘和价值领航两只基金都是由丘栋荣一人所管理,而价值灵动却是由丘和另外一位基金经理共同管理的,仅从仓位的巨大分化来看,不排除在价值灵动这只基金上起主要起作用的很可能不是丘栋荣。

      继续看相关产品的规模,《红周刊》记者发现,中庚价值领航四季度末的规模约为14.23亿份,这一数值相比上一季度末的17.42亿份缩水了大约3.19亿份。而中庚小盘价值规模同样出现缩水,四季度末的规模约为14.75亿份,相比三季度末的20.10亿份缩水了大约5.35亿份。可让人意外的是,唯一降低股票仓位的中庚价值灵动却实现了规模的小幅增长,规模从14.73亿份增长到大约14.76亿份。

      为何两只仓位超过9成的产品反遭到基民用脚投票?《红周刊》记者发现,这大概率上还是和基金产品的业绩不佳有关。以规模缩水更多的中庚小盘价值为例,对比该基金四季报和三季报可发现,前十大重仓股中有八只股一样,四季报中的通达股份和威海广泰替代了三季报中的中航重机和汇纳科技。这次换仓很可能是失误的,因为中航重机在四季度的涨幅达到了78.95%,而通达股份在四季度的跌幅却为13.80%,同时,威海广泰在四季度的跌幅也为2.93%。此外,从该基金四季度的头号重仓股柳药股份来看,记者注意到,该股已经连续多个季度排在其十大重仓股的前两位,但该股去年全年的涨幅却仅约为28.40%,同时在此前的三年更是连续下跌。

      再看一下由丘栋荣单独管理的另一只基金中庚价值领航,除了同样对柳药股份、阳光城、永艺股份、永新股份等坚守外,和小盘价值最大的不同就是增配了几只银行和保险类股票。对比三季报和四季报的前十大重仓,三季度时还仅有成都银行和中国太保两只金融股,而到了四季度末则增加了工商银行和光大银行。如果说基金经理是看好大金融类股票,但从四只金融股在四季报中排名仅在第7到第10位,且单一标的持仓占比均不到3.5%来看,又似乎不是太重视。此外,基金经理新重仓的这两只银行股也是值得推敲的,其中,工商银行在去年四季度的涨幅约为1.42%,而从全年来看,新进的两只银行股更是下跌的。

      表1 中庚三只基金最新四季报十大重仓股一览
        缺席开年爆款大战的睿远基金勤奋调研

      至今已经调研8家公司

      对比来看,睿远基金并不喜欢在人多的地方凑热闹,2021年至今虽然在新品上还是一片空白,但是在近期上市公司调研榜上,睿远基金却是在一众机构中名列前茅的。Wind资讯显示,该公司近期调研的对象包括了南极电商、比亚迪等八家公司。

      其中,爆款基金经理赵枫调研了新能源车两龙头之一的比亚迪,另外一位爆款基金经理朱璘调研了斯迪克和杭可科技。值得注意的是,屡屡受到睿远基金的光顾,去年陈光明亲自调研的海康威视也再次上榜,只不过此次去调研的是杨维舟。

      就睿远均衡价值三年的基金经理赵枫来看,调研比亚迪或许延续了其继续看多布局新能源板块的整体思路。在去年第二季度,基金经理就已经布局了隆基股份并在三季度继续持有,调研比亚迪在某种程度上意味着该基金经理对光伏和新能源车的继续看好。从调研记录上来看,基金经理所关注的主要问题基本与比亚迪半导体有关。

      对于调研问题,比亚迪方面表示:“比亚迪半导体主要业务覆盖功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售,拥有包含芯片设计、晶圆制造、封装测试和下游应用在内的一体化经营全产业链。经过十余年的研发积累和新能源汽车领域的规模化应用,比亚迪半导体已成为国内自主可控的车规级IGBT领导厂商。”从二级市场走势来看,该股在1月13日创下上市以来的249.88元股价新高。

      与傅鹏博一起管理睿远成长价值的朱璘也是两次上榜,他所调研的品种是来自科创板的股票杭可科技和创业板的股票斯迪克,其中前者隶属于工业机械领域,后者则可以划入化工领域。值得注意的是,两家公司均是公募长期重仓股,但睿远成长价值三季报的重仓股中却没有出现。

      对比这两家公司可发现,杭可科技似乎是从公募的追捧簇拥中走向平凡质朴,但是斯迪克却是逐渐向公募抱团的方向来靠拢。具体看后者,上市公司三季报时显示十大流通股股东中公募基金的数量达到了8只,而且基本全部为当季新进,建仓对象主要来自于大成、汇丰晋信、博时等三家基金公司。

      从调研记录上可看出,朱璘对斯迪克的客户结构显得颇为关心,而公司也对现有客户结构的构成和未来是否会有调整的问题回复称:“公司的主要客户集中在下游模切厂,终端认证的客户占比较小。经过近15年的技术积累、先进的生产设备以及优秀的人员团队,就目前来说,斯迪克不管从自身的研发软实力还是生产等硬件设备方面,公司是有能力直接与终端合作的。未来我们在保持模切厂客户销售额增长外,会重点突破终端认证的客户,增加客户的粘性,由辅材慢慢过渡到主材,优化产品结构,增加产品毛利。”

      在本周的后半周,睿远基金两只产品的四季报也将曝光,此前南极电商的回购书中已经意外曝光了睿远成长价值已经上榜,而从睿远年初调研这家公司情况和以往陈光明的投资风格看,不排除其有可能被睿远重仓的可能!

      表2 2021年睿远基金调研上市公司情况一览
        (文中提及个股、基金仅做举例分析,不做投资建议。)

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