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    调仓换股藏玄机 北向资金扫货重点曝光

    2020-10-13 08:27:07 来源:中国证券报 已入驻财经号 作者:吴娟娟
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      10月12日A股市场大涨,当日北向资金再度开启扫货模式。数据显示,北向资金12日净流入135.1亿元,10月头两个交易日,北向资金已经净流入247.78亿元。

      中国证券报记者采访了解到,由于前期“收成”可观,一些外资机构对A股倾向获利了结。谈及后续布局方向,部分外资机构押注价值回归,也有受访人士表示,持续看好医疗健康板块。

      北向资金青睐宁德时代

      数据显示,截至10月9日,最近7天、30天、3个月北向资金净买入规模居A股市场榜首的股票为宁德时代。这表明,作为新能源汽车行业的龙头,宁德时代在外资机构中地位非凡。

      分析人士指出,这背后的原因可能包括:一是外资机构普遍看好新能源汽车行业;二是宁德时代本身也极具吸引力。7月,宁德时代定增吸引了近40家机构参与,瑞银集团、摩根大通和高盛等外资巨头纷纷斥资认购。

      数据显示,7月宁德时代股价“狂飙”之后,北向资金一度恐高减持,不过在股价调整到位之后继续加码。目前北向资金持有宁德时代股份占流通股比例为9.226%。

      分析人士指出,宁德时代成为近期北向资金青睐的个股并非偶然,北向资金近期调仓换股显示了相似趋势。中信证券策略团队近期统计,截至9月25日,北向资金中的配置型资金当月累计净流出28亿元,主要净流入的行业包括基础化工、电力设备及新能源;主要净流出的行业为食品饮料、家电。

      部分外资调低风险偏好

      10月头两个交易日,北向资金汹涌流入A股,有投资者笑称“跑出去的钱又回来了”。不过,北向资金大幅净流入的情况料难持续。一些外资机构表示,对A股仍倾向获利了结。

      富达国际投资总监Catherine Yeung在接受中国证券报记者采访时表示,由于面临诸多不确定性因素,分散投资组合非常重要。与此同时,投资者应该适度获利了结。有部分低估值公司即便在疫情肆虐时也维持了比较好的业绩,不过因为此前市场聚焦在科技板块上,这些低估值公司被一度忽视。因为基本面好,在风格转换后,低估值公司相对容易获得关注。

      歌斐资产联席首席投资官马晖洪此前在接受采访时表示,了解到部分外资机构在A股市场倾向获利了结。10月12日,他对中国证券报记者表示,当前外资机构倾向于“将风险偏好调低”,调低风险偏好的结果可能是卖出高风险的股票,包括前期获利颇丰的品种。不过,他强调称,他所接触的外资机构长期看好中国市场的立场没有改变。

      看好低估值优质股

      Catherine Yeung认为,价值回归可能是未来A股市场的一个重要投资主题。具体行业来看,今年中国市场的银行板块可能面临坏账上升的压力,但是有品牌影响力的大行对外资仍有吸引力。即便短期业绩受到影响,因为分红水平较高,在全球来看,属于稀缺资产。从长期来看,这些银行的业绩有望反弹。再如通信板块,中国的5G建设正在快速推进,也对相关公司构成利好。谈及房地产行业,她认为,长期来看,投资者对于质地良好的房地产企业不应该悲观,她还强调,基于城市化进程推进的逻辑,相关的家电等行业长期也有投资机会。

      她认为,三大因素将决定后续市场走势:一是疫情发展情况,目前中国的疫情已经得到控制,但是其它经济体的疫情发展仍然有很大的不确定性;二是经济复苏情况,特别是复苏的速度能否达到市场预期;三是政策方面,是否能推出一些举措有效提振市场人气。

      在一些观点看好价值回归的同时,部分外资机构重申对医疗健康板块的青睐。摩根资产管理新兴市场和亚太股票组别执行董事卞策认为,地缘因素和疫情反复可能会影响全球经济进一步复苏。因此更看重板块的选择。“最近又加仓了一些优质的科技和医疗卫生股票。特别是最近回调之后,一些股票又变得有吸引力了。”

      摩根资管表示,一直看好消费、健康和科技板块。中国中产阶级人数增长,随之会出现一大批富裕的“挑剔”消费者。因此,优质的服务和消费品会持续受到青睐。中产阶级数量增加是会持续很多年的一个趋势。该机构判断,居民财富增长将带来医疗健康需求增长,消费者在卫生医疗上的支出占GDP的比重会持续增加,与这种需求增长相伴随的是相关创新产业的推进。与此同时,电动车产业链获得了政府和消费者的青睐,可关注这方面具有全球竞争力的公司。

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