6月18日医药板块大幅回调，溢出资金流入煤炭、钢铁、消费电子等滞涨板块。截至收盘，沪指涨0.12%，报收2939点；深成指涨0.65%，报收11494点；创业板指涨0.09%，报收2266点。

　　    　　

　　6倍牛股崩了

　　18日“右上角”高位股的风向标，医药股全线大跌！

　　涨了6倍后，被机构高位追买的英科医疗放量大跌，从分时看，股价全天都被压制在日内平均成本(图中黄线)的下方，虽然11点左右有放量换手，但股价无起色，表明上方抛压沉重。

　　    　　

　　英科医疗作为医用手套概念，在累积6倍巨大涨幅后，本周连续登上龙虎榜，被多家机构席位追买！

　　    　　

　　机构高位追买股纷纷吃大面

　　那么像英科医疗那样，近期龙虎榜上被机构席位高位追买，吃大面的个股多不多呢？去看了一下，还真有那么几只！大部分都集中在医疗领域。

　　比如医用发光剂龙头迈克生物，今年股价翻倍的情况下，本周机构席位高位追买超3亿，这部分资金实实在在吃了大面！

　　    　　

　　医药股还有戏吗？

　　医药股下半年还有没有戏？其实到了这个阶段，估值高是肯定的，就看有没有买方愿意高位接盘了。

　　来听听买方们是这么说的：

　　博时医疗保健混合基金经理葛晨，“近期医药股涨了很多，很多医药股估值也确实很高。当下情况反映了投资者对疫情影响下经济下行压力的担忧，这种担忧导致了投资者对具有长期确定性、刚性需求资产的追捧。而造成这一局面的背后驱动力‘疫情’大概率不会短期就完全结束，因此医药股的高估值也有可能继续维持。”

　　方正富邦基金权益研究部副总经理孙祺，“横向比较来说，当前消费板块的很多龙头股票，不仅股价绝对值不断创历史新高，估值也位于历史高位区间，特别是在食品饮料和医药板块。但考虑到A股企业的成长性，目前仍在较为合理的区间。”

　　虽然买方们的说辞都“信心满满”，但细品逻辑，开始有点讲故事的味道了，比如寄望于疫情短期不会结束，或者消费股的“成长性”。

　　一般每次你觉得机构观点的逻辑有点勉强的时候，往往要当心高位出货了！

　　高低切换显现

　　那么高低切换有没有迹象呢？同样可以从龙虎榜机构席位看出，本周机构净买入的低位股或滞涨股，纷纷大涨。从行业角度看，钢铁、化工、汽车、消费电子等获得主力青睐。

　　    　　

　　“无钴”传闻证伪

　　割肉的“炸裂”了

　　说到低位股，不得不关注股价曾半个月腰斩的华友钴业，受特斯拉“无钴”传闻影响，该股股价在今年2月13日到3月30日期间，跌幅近50%！

　　    　　

　　而有股民在经历巨大跌幅后，恐慌了，按这位股民自己的说法，短短十几天，投入的积蓄遭遇腰斩，不得不割肉了。

　　    　　

　　而从换手率角度看，之后的反复磨底令更多散户交出了手中的筹码！

　　    　　

　　神奇的是，仅仅两个多月后，“无钴”传闻却遭证伪！

　　6月16日，根据英国金融时报报道，特斯拉据悉从嘉能可购买钴用于上海工厂与计划中的柏林工厂。这意味着特斯拉即使一再宣称正在研发无钴电池技术，但从产业化层面难掩对含钴三元材料的旺盛需求。

　　而机构观点也从此前的看淡神奇般的转为了“戴维斯双击”！

　　    　　

　　假如谁是上述这位股民，估计可能整个人都要“炸裂了”！

　　实际上有研究显示，90%的钴都是用在其他领域的，用在新能源车领域的总量也就10%，即使真的无钴化，中长期来看影响实际不大。

　　毕竟华友钴业从3块涨到70多块的年代，大家用的都是汽油车啊！

　　北向资金买买买

　　而在难熬的两个多月里，北向资金做了件什么事呢？爆买华友钴业！最新持股占流通股比例触及4.27%的历史高位！(陆股通开通以来)

　　    　　

　　而从大宗交易市场看，近两日部分主力甚至愿意以0折价来买入华友钴业，体现了一定的抢筹意愿。

　　    　　

　　机构论市

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些低位行业，可供介入参考。

　　【主题一】券商

　　开源证券表示，政策红利叠加经济复苏，券商迎来边际改善。1)创业板注册制正式落地，券商经纪、投行和直投业务全面受益；2)资本市场改革政策超预期，引入长期资金相关政策有望落地；3)2020年1-5月社会融资规模同比扩张明显，经济持续复苏，利于权益市场风险偏好提升。

　　    　　

　　【主题二】钢铁

　　东吴证券分析，过去两周钢铁板块估值有所修复，但总体仍处于历史底部区域。关注周期股估值修复。随着需求端持续超预期，钢铁价格乃至钢铁利润均将超预期，我们预计2020年中报业绩部分公司特别是中厚板类业绩将超预期，叠加行业分红逻辑持续以及处于历史底部区域的板块估值，钢铁股估值出现修复的动力较强，密切关注相关催化剂。

　　    　　

　　【主题三】消费电子

　　川财证券指出，消费电子旺季即将到来，5G手机市场份额进一步提升。据中国信通院数据，2020年5月国内手机总出货量3395.9万部，同比下降11.8%；1-5月，国内手机总出货量1.24亿部，同比下降18.0%。其中，5月5G手机国内出货量1564.3万部，市场占比已上升至46.3%，1-5月总出货4608.4万部，市场占比37%。8月、9月通常为下半年新机发布旺季，上游晶圆代工受手机终端厂商产品需求驱动提前受益，代工产值预计进一步提升。

　　    　　

　　仅供投资者参考，不构成投资建议