登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>市场>>主力动向>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

  • 互联网不再互联?这款"网红"坚果霉菌超标16倍
  • 重磅!央行银保监联手放大招储户因这事起诉银行
  • 为何超一半德国人不买房科创板注册制终于来了
  • 再见摩拜单车!这行业火了,日薪过千关键还缺人
  • 最新外卖小哥月薪公布“奶茶妹妹”抛房带来4教训
  • 霍金的一个预言成真了这些危险行为你每天在做
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    基金经理仍看好白酒股长期机会

    2019-01-28 08:59:47 来源:中国基金报 作者:
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      (原标题:基金经理仍看好白酒股长期机会)

      白酒行业经历了多年快速增长,成为近年来备受关注的行业之一。去年下半年调头下行进入调整期,2019年开年以来白酒行业反弹走高,再度引发关注。近日,中国基金报记者采访了多位基金经理,就白酒行业是否可持续、今年的投资策略、以及需要警惕的不可预测风险进行了讨论。

      白酒行业自去年年中高位大幅下滑。统计显示,2018年下半年,白酒指数下跌了31.8%。

      由于整体市场表现不佳,多家公募基金在去年四季度采取了减仓操作。据统计,公募基金持有贵州茅台减少了17%,另外,五粮液、泸州老窖、洋河股份分别遭减仓20.13%、9.81%、16.59%。

      前海联合研究优选混合基金何杰认为,去年下半年白酒行业下跌的主要原因是,经济下行带来的消费疲软从而导致的白酒增速下台阶。金信消费升级拟任基金经理杨仁眉表示,去年三季度市场看到白酒标杆企业茅台的增长仅为个位数,不及预期,导致市场对白酒行业的看法较悲观。

      然而随着开年市场的反弹上扬,白酒行业的投资价值再被提起。对此,华南一家大型公募基金基金经理表示,白酒春节旺季逐步临近,供需状况较前期低迷形势有所改善,茅台渠道反馈批价高货源紧,对于板块需求担忧短期有所缓解。

      杨仁眉则认为,市场对白酒的反应在一定程度上源于减税等政策刺激,短期内对消费行业的认知修正。

      一位明星基金经理分析认为,白酒本身是一个很好的行业,行业内多家公司都很好,从产品力、渠道力到品牌力,财务模型就会变得很简单,维持品牌力、提价、扩大产品。“除非是公司本身出现问题,持有白酒股的逻辑没有改变。”

      何杰表示,开年以来的反弹预计延续能力不强,这波反弹更多的是外资流入主导,叠加市场从最悲观预期向着相对没那么悲观转变,后续的反弹延续仍需春节备货、动销予以验证,目前看超预期概率不大。

      从白酒股的投资策略而言,“高端白酒、中低端白酒自身估值系统存在较大差异。”杨仁眉表示,高端白酒可能为投资者创造的收益相对较高,且相对较稳定。对于中低端的白酒而言可能难度较大,且波动也较大。

      对于今年可能出现的行业扰动因素,何杰表示,最大的风险点在于春节旺季的动销情况,目前来看,备货热情较去年有明显的下滑,如果春节旺季被证明旺季不旺,叠加春糖的调研反馈偏负面的话,个股存在下跌可能。此外,在行业增速换挡、个股分化的背景下,上市酒企大概率将加大投入,上市企业开始正面竞争,这将影响行业整体的利润水平从而导致业绩变差,存在戴维斯双杀的可能。

      杨仁眉则认为,高端白酒的竞争中,高端白酒企业系列酒的经营将可能使费用有所增加,短期内可能有所波动。其次,消费刺激政策调整也使市场的预期发生变化,进而引发市场对白酒行业的预期发生波动。最后,个别公司的管理层变更将使企业短期内陷入波动。

    热门搜索

    为您推荐