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    基金重仓股差异化显现 12大行业四季度获得增持

    2019-01-27 10:57:01 来源:证券市场红周刊 作者:刘增禄
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      公募基金动向历来是A股市场关注的焦点。本周,公募基金四季报披露完毕,基金经理们当季调仓换股的动作全部“曝光”。

      2018年股市整体表现疲软,受市场低迷的影响,全年公募基金持股市值亦缩水显著。和三季度末相比,尽管公募基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金)四季度末的重仓公司家数由1175家上升至1266家,但合计持股市值却由6190.79亿元减少至5195.48亿元,减少幅度为16.08%。

      权益类产品股票仓位整体下降

      整体来看,四季度末,进入公募基金前十大流通股名单的A股公司共计1266家,相比三季度末,公募四季度新建仓了328家公司,对已持有的437家公司进行了增持;减持了453家公司;基金持股比例没有变动的上市公司有48家。另外,还有237家三季度被基金重点持有的公司,四季度则被关在了基金前十大重仓股阵营的门外。

      统计显示,四季度主动权益类公募基金仓位回落,普通股票型基金和偏股混合基金仓位分别为84.42%、75.96%,较三季度分别下降0.69%、4.34%。其中,偏股混合型基金仓位下降较为明显,目前仓位处在历史较低位置。

      板块配置方面,2018年,公募基金一季度重点配置了中小板和创业板;二季度、三季度逐渐回归主板;四季度再次重点增持创业板。分开看,主板仓位四季度由增转减,配置比例为62.11%,较三季度下降了1.29%,主要原因为重点减仓了金融和消费。中小板仓位减仓趋势依旧持续,配置比例为19.01%,较三季度下降了1.04%。创业板仓位四季度由减转增,配置比例为14.17%,较上期增加了2.06%。

      从二级市场整体来看,公募似乎将更多注意力放在了成长性较高的创蓝筹个股上。对此,海通证券基金分析师陈瑶判断,随着2019年经济下行压力增大,叠加5G、云计算等成长行业的确定性不断释放,机构对于主板和中小创板块的配置差或在未来进一步收窄。

      行业配置上,2018年四季度,基金增持了12个行业,减持了16个行业。其中,基金对房地产、农林牧渔、电气设备、公用事业增持比例较高,较三季度的持仓比例均提升了1个百分点以上。相对应的,基金对食品饮料、保险、化工等板块则进行了明显的减持。从具体增持的个股来看,房地产板块主要集中在大型房企,包括万科A、保利地产、华夏幸福等;农林牧渔股集中在养殖和饲料,例如温氏股份、通威股份、隆平高科、牧原股份等;电气设备主要集中在光伏和特高压,例如隆基股份、国电南瑞、阳光电源、福斯特等。

      四季度公募重仓股视野分散

      观察四季度公募基金的重仓股,在维持白马蓝筹股底仓的同时,重仓股差异化色彩愈加明显。具体说来,5G、新能源、房地产、畜牧养猪、传媒等板块个股相继成为公募的重点增持标的。

      例如增持比例颇高的5G概念股新易盛,三季度末仅有1只基金对其重仓持有,四季度末提升至7只,基金的持股比例由0.79%提升至16.03%;同样身为5G概念股,深南电路三季度末即同时被18只基金重仓持有,四季度更是一举进入了50只基金的前十大重仓股名单,基金持股比例也由三季度末的4.39%上升至15.66%。而无论走势惨淡的2018年四季度,还是2019年以来的逐渐回暖,新易盛、深南电路都始终维持了股价的上涨趋势。

      此外,新能源概念股台海核电、通威股份;光伏概念股阳光电源、福斯特;地产概念股万科A、保利地产;猪产业概念股正邦科技、天邦股份、温氏股份;军工概念股航天电器、国睿科技;传媒概念股完美世界、视觉中国、芒果超媒等,四季度也得到了公募基金的分外垂青。2019年以来,上述多数个股随股指走强。

      净值表现上,多只基金也因此收获了喜悦,例如,因为踏准了今年年初以来5G概念股、农牧养猪概念股的行情,银华内需精选年初至今回报率已达10.31%。基金经理在四季报中表示,2019年一季度会继续持仓农业中的养殖产业链公司,同时,在经济下行趋势明显而未现转机的情况下,积极参与以5G投资产业链为代表的逆周期行业投资。另外,开年迄今录得正回报收益的金鹰信息产业,四季度期间也重点配置了5G、计算机等行业龙头。而迄今2019年同类排名首位的是嘉实智能汽车,其四季度重仓的10只个股,今年以来股价悉数上涨。阳光电源、隆基股份、通威股份分别录得了27.91%、27.29%、21.98%的阶段涨幅。即使区间涨幅最低的杉杉股份,年初以来股价也实现了5.03%的涨幅。

      当然,也有公募基金剑走偏锋,2018年四季度时就捕获了一些逆市狂奔的妖股。例如沾了科创板的光,通产丽星2018年四季度股价暴涨了103.53%,即使今年1月16日触及21.44元高点后回调,年初以来的累计涨幅也有11.29%,明显优于市场同期3.92%的平均涨幅。2018年四季度,通产丽星新进入了民生加银旗下2只基金的前十大重仓股阵营,民生加银精选重仓了29.78万股,民生加银新动力A重仓了4.22万股。    

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