经历七月震荡调整后，极致抱团科技股的行情出现分化。在微盘股和传统价值蓝筹股轮番表现的同时，有业绩支撑的科技龙头逐渐成为新一轮机构布局的方向。

过去很长时间里，投资者默认“高市盈率的科技股和价值投资天然对立”。但当全球产业竞争的核心锚点彻底转向科技创新之际，这个逻辑正在被改写。

随着2026年半年报的披露，科技板块的业绩成色被进一步明确，高景气赛道的优质标的也将迎来更清晰的价值重估窗口。

截至8月5日，全市场已有1834家公司发布中报业绩预告，其中科技板块成为预喜的核心主力，半导体、通信设备、消费电子等细分赛道的预增比例显著高于市场平均水平。

在已经披露正式半年报的公司中，以AI算力产业链中的标的看，如仕佳光子上半年营收14.95亿元，同比增长50.66%，净利润同比增长45.3%；一博科技上半年净利润同比大增1561.55%，PCB相关订单增长势头强劲。

再看发布半年报预报的科技公司，在半导体赛道中，包括香农芯创、普冉股份、江波龙等多家公司预期实现十倍级的涨幅。对比来看光通信赛道，例如联讯仪器，公司预计上半年净利润同比增长802%—926%，光模块及测试设备需求随数据中心建设持续高增。

近期走出六天五板且本周四连板的宝鼎科技，背后逻辑也是业绩主线，公司预计上半年归母净利润为1.25亿元至1.45亿元，同比增长468.71%至559.71%。

在当前全球科技浪潮下，价值投资方法论也在迭代。二季报中，广发基金经理刘格菘强调：“过去经历过很多次均值回归、资产轮动，是因为大部分产业的进入门槛都不够高；从行业景气和供需格局维度分析，AI相关行业是下半年乃至明年最值得投资的方向。如果还在用过去的均值回归框架看这轮产业趋势，就会错失时代红利。”

当下科技股大方向有两个：一是AI算力硬科技赛道，重点聚焦光模块、存储、半导体设备、AI服务器等具备订单交付能力的环节；二是国产替代核心资产，如以长鑫科技为代表的国产存储龙头上市，成为科技股的“价值锚”，带动整个半导体产业链的价值重估，资金持续向具备真实技术壁垒、盈利兑现能力的行业龙头集中。

产业层面，硬科技的核心价值逻辑并没有动摇，大厂们对算力的投入尚未到达拐点，谷歌、亚马逊等的投入依然有一定增长，结合北美几大云厂商的业绩增速相当可观的事实，这意味着，砸钱投算力基础建设是有赚钱效应的，未来两三年仍然值得期待。

在市场不再为概念疯狂的当下，科技股步入价值投资时代的大戏才刚刚上演。　

(本文已刊发于8月8日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。)