‍今天(7月14日)，A股在经过此前多日的分化调整后迎来了一次强势反弹，连续下跌的AI算力、光通信、半导体、存储芯片等均有强势修复，高价人气股源杰科技大涨13.12%、联讯仪器涨超8%。PCB更是有批量个股收出涨停，如金安国纪、东山精密等…… 

急跌后有急涨，大波动后有大修复，是市场的内在规律。目前来看，前期的恐慌期已过，市场进入超跌后的情绪修复期。那么，这里有一个很多人都关心的议题——市场到底是否确立企稳？后续是否会将迎来超跌反转？AI算力、半导体等是否已经见顶，抑或新一轮行情将要重新启动？今天，就此跟大家简单聊聊。 

市场进入超跌修复期

生益科技、广合科技均涨停

最近的市场，不少龙头破位，尤其是一些此前的热门龙头，背后原因，与中东局势扰动、风险偏好下降、韩国SK海力士与三星电子下跌带动情绪降温等多重因素有关。但这种状况在今天迎来了向好的一面。韩股今天迎来企稳，SK海力士、三星电子2大权重股均走出反弹。 

创业板，今天上涨3.43%，强势收复了昨天3.10%的跌幅，深证成指上涨2.77%。板块、个股由之前的多数下跌转变为多数反弹。今天上午，市场出现的这波惯性下探，有不少伙伴可能又倒在了黎明前，但历史数据一再验证，越是恐慌的时候，越是转折将要出现的节点，大约在11点22分~13点12分，各大指数几乎同步启动了直线拉升，创业板该时段涨幅超过4%。

超跌反弹主线成为了一个典型特征，如PCB、复合铜箔、光通信/CPO、MLCC等近期跌幅较大的板块均走出了强势反弹。还有一个典型特征即市场对业绩主线回温，一改之前“业绩预增反而跌停”的现象，如最新发布中报预增的生益电子、生益科技、华正新材、广合科技(见图1)等，股价均迎来强势上涨。兆易创新、杭电股份等之前业绩预增反而股价下跌的个股今天也迎来了上涨。 

那么，市场这一天的反弹，是短时止跌，还是反转信号？对于接下来的市场，观点两极分化——多头认为，这波下跌是空头情绪出清，怎么跌的还会怎么涨上去。谨慎者认为，顶部已经出现了，分化还会加剧。  

二级市场反弹，除了技术超跌、业绩驱动等因素之外，一定程度上是产业端与事件端等正向消息的刺激。最近，有关AI以及AI硬件端有多重利好。 

7月13日，摩根大通最新研报指出，AI上行周期依然完好；瑞银表示，存储芯片月销量创下历史新高，供应缺口料持续至2028年。韩国央行7月13日发布报告称，全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态，AI驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间。直接驳斥了周期见顶的担忧。 

大厂也在释放积极信号。SK海力士表示，内存行业明年将迎来史上最严峻局势，供不应求局面或持续至下一个十年。此外，Meta7月13日宣布，将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心，该数据中心是Meta的最大项目。

另外，金融央企“国家队”‌中国人寿也出手了，其7月10日发布对外投资公告表示，拟出资49.99亿元设立半导体产业基金,重点投向半导体配套工艺企业，聚焦AI算力硬件制造核心赛道。 

中报绩优股撬动行情反弹

金安国纪、鼎泰高科均大涨

AI产业链重返上涨背后，市场端与产业链的需求拉动是一条硬核逻辑线。最近，有一个数据，来自OpenRouter，上周(7月6日-7月12日)全球AI大模型总调用量为54.6万亿Token，环比增长12.6%。从产业延伸角度来看，这项数据是AI需求持续增长的有力佐证。 

AI硬件端的基本面兑现，在A股最新的中报预告中得以明确体现。7月13日晚，金安国纪公告表示预计上半年净利同比增长936%-1063%，业绩预增与市场行情向好，公司覆铜板及半固化片供不应求，量价齐升等有关。公司股价上午冲高回落，但下午开市不久即快速封上了“10cm”涨停(见图2)，值得一提的是，7月以来，公司股价一度最高下跌近30%。 

7月13日晚，发布上半年净利同比预增301%-338%的鼎泰高科股价也有强势修复，其今天上涨了13.29%，一举收复了此前连续多日的下跌。 公司业绩预增与下游PCB客户对精密刀具及研磨抛光材料需求旺盛等紧密相关。 

目前，一众科技股发布了中报业绩预增公告，它们分布在PCB印制电路板(如金安国纪、天津普林、宝鼎科技、华正新材等)、通信(如特发信息、华脉科技、亨通光电、永鼎股份等)、半导体(如兆易创新、复旦微电)等领域。 

值得一提的是，结合今天的二级市场来看，很多最新发布中报的绩优股均迎来了股价的强势反弹，半导体封测公司气派科技直接斩获了“20cm”涨停(见附表)。 

业绩预增背后，量价齐升是一个重要的核心要素。永鼎股份表示，业绩预增与光通信板块受益于数字经济加速推进、AI算力需求爆发式增长，带动光纤市场量价齐升等有关；兆易创新表示，业绩预增与公司存储芯片产品量价齐升等有关。 

博弈收益最大化、持续修正基本面预期差，是资金反复切换的本质，也是市场波动的永动内核。从调整、分化到修复，7月的市场，再一次演绎了一个亘古不变的内在规律——钟表不会在任何一个方向停留，只会反复回摆。

(文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)