①随着AI算力需求的激增和芯片功耗的急剧上升，液冷技术已成为AI数据中心热管理的必要选择。

　　②长城证券认为，英伟达持续推进液冷方案在新系统中的渗透率提升，印证着AI算力密度提升正倒逼散热方案发生变革，液冷系统解决方案商及核心零部件供应商或将持续受益。

　　根据Dlightek全球移动生态，在东南亚地区，预计到2028年，将有约397MW的数据中心容量投入使用。从长远来看，数据中心的总容量将从2024年的1.68GW增加到7.59GW，增长幅度超过4倍。随着AI算力需求的激增和芯片功耗的急剧上升，液冷技术已成为AI数据中心热管理的必要选择。泰国已建成首个全面液冷数据中心——GSA。

　　黄仁勋在GTC 2026上正式提出AI工厂概念，AI计算需求持续增加，算力消耗量也加速攀升，英伟达定位未来数据中心不再是单纯存储文件的仓库，而是生产Token的“工厂“，在受到电力限制的背景下，固定功率下带来更高的Token吞吐量也意味着花费的成本更低。为了实现这一目标，软硬件性能协同及散热系统配置占据重要地位。长城证券认为，英伟达持续推进液冷方案在新系统中的渗透率提升，印证着AI算力密度提升正倒逼散热方案发生变革，液冷系统解决方案商及核心零部件供应商或将持续受益。

　　据财联社主题库显示，相关上市公司中：

　　申菱环境数据服务产品已广泛服务于华为、 字节跳动、 腾讯、 阿里巴巴等众多知名客户。公司表示，将重点构建北美市场的AI液冷相关产品业务拓展、交付及服务保障能力。

　　‌同飞股份推出了冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，产品包括液冷分配装置(CDU)、冷液分配管、预制化管路、室外干冷器、集成冷站以及浸没液冷箱体的全系列产品。

　　关联个股：申菱环境(sz301018)、同飞股份(sz300990)