‍外围流动性扰动+高位获利盘兑现，5月14日，A股高开后回落，主要股指相继翻绿。市场普遍认为，今日的回调只是连续大涨后的良性洗盘，中长期向上趋势未改，AI产业逻辑、国内宽松流动性支撑不变。

个股中，CPO概念股罗博特科、光通信概念股长盈通、可川科技等依然表现强势。资深市场人士彭祖表示，当前的行情非常完美，光通信、CPO、存储、芯片等细分科技概念的龙头公司，正在呈现你追我赶式的良性上涨，AI时代才刚刚开始，机会远大于风险。

AI产业链牛股频生

统计自去年4月初至今牛市行情中的个股，共有10只个股目前收获了10倍涨幅，翻倍上涨的公司家数则是多达1119家。而如果统计期间的最高涨幅，则有18家公司斩获过10倍涨幅，上纬新材最高上涨2828.32%，宏和科技最高上涨2210.71%(见附表)。 

结合公司所属概念不难发现，AI产业链几乎成为了超级牛股的集中营，宏和科技涉及电子布概念、源杰科技涉及光芯片概念、中际旭创涉及CPO概念、长飞光纤涉及光通信概念…… 

彭祖表示，当前批量产生大牛股的方向就是AI+半导体科技。细分概念中，光通信、CPO、存储、PCB、芯片等领域的龙头公司，正在呈现你追我赶式的上涨，且是非常良性的上涨。

以涨势极猛的宏和科技为例，一年前还是一家市值不足百亿元，股价长期在6元附近蛰伏的“冷门股”，但仅仅经过了一年多的时间，股价最高触及153.2元，市值也超过了千亿元(见图1)。 

公司股价上涨的逻辑是，AI服务器作为算力基础设施的核心载体，对处理数据的速度和稳定性要求极高，这直接传导到其核心部件PCB(印制电路板)；而高端PCB需要性能更强的覆铜板作为基础材料，覆铜板的好坏又取决于它的核心增强材料——电子级玻璃纤维布。至此，宏和科技成功迎来了自己的时代，身为全球领先的高端电子级玻璃纤维布供应商，公司专注于极薄布、超薄布等高端E玻璃纤维布以及低介电、低热膨胀系数等特种电子级玻璃纤维布的研发、生产和销售。 

搭上AI火箭，宏和科技也连续交出了两份颇为抢眼的成绩单，2025年，公司实现营收11.71亿元，同比增长40.31%，实现归母净利润2.02亿元，同比增长785.55%；2026年一季度，公司实现营收4.42亿元，同比增长79.72%，实现归母净利润1.4亿元，同比增长354.22%，单季净利润已经接近2025年全年的七成。AI浪潮催生了高端电子布的爆发式需求，带动特种电子布量价齐升。 

当前是行情最肥美的时刻

每一次技术跃迁，都会批量制造传奇，但真正能在行业热潮赚到第一桶金的，往往不是那些亲自下场拼命“挖金子”的人，而是为他们提供工具和服务的“卖铲人”。AI时代亦是如此，从光模块、印制电路板，到存储芯片、液冷甚至是电力变压器 ，都是AI时代不可或缺的基础设施，这也是近一年来它们轮番大涨的底层逻辑。 

消息面上，据报道，鸿海全光CPO交换机柜已提前向英伟达出货，且“供应相当吃紧”。作为英伟达全光CPO唯一代工与设计制造商，鸿海出货量预期大幅上调，此前计划为2026年出货量超万台，如今上调为2026年至2027年超5万台。 

此外，作为算力仓库的存储芯片概念，据悉，自2025年9月底以来，NAND芯片的合同价格上涨超过600%，而DRAM芯片的合同价格上涨近400%。摩根大通最新报告称，由于人工智能推动的需求持续超过供应，库存紧张，HBM供应被多季度的价格和数量协议锁定，预计存储芯片价格和销量将在2027年-2028年继续上涨。

PCB板块，英伟达新一代旗舰AI平台Vera Rubin量产节奏大幅提速，6月启动试产，7月即可向微软、谷歌、亚马逊、Meta、甲骨文等云厂商完成首批交付，单套整机柜系统售价约 1.8 亿美元。其核心芯片采用台积电3nm制程率先量产，富士康等核心供应链将于三季度全面放量。机构测算，英伟达 Blackwell+Rubin 平台到2027年合计潜在市场规模有望触及万亿美元。 

受英伟达Rubin平台、AWS Trainium3新一代算力服务器迭代驱动，上游拉货力度自5月起持续走强。Rubin、Trainium3单GPU对应PCB价值量较上一代分别提升60%+、30%+，将直接带动 PCB、覆铜板(CCL)订单扩容。当前PCB、CCL头部厂商在手订单饱满，订单环比改善明确，二季度、三季度业绩有望加速增长。 

精准捕捉获益不菲

结合财报披露的大股东持仓情况不难发现，近一年来，知名投资人们也都在积极布局AI产业链，并浮盈或获益不菲。 

如被市场尊为牛散常青树的赵建平，退出10个报告期后，2025年二季度末，重回东芯股份前十大股东之列(见图2)。 

历史数据显示，赵建平首次现身东芯股份大股东阵营的时间为2021年四季度末，当时以237万股的持仓位居公司第一大流通股股东，2022年一季度，2022年二季度又实施了持续增仓，2022年三季度减仓后，2022年四季度才退出了公司大股东阵营，但结合其他股东的持仓情况，也不排除被动退出的可能。2025年二季度，赵建平以513万股的持仓回归公司前十大股东，与其一同出现的还有与其存在一定关联关系的赵吉(见图3)，两人分别位居公司第四和第九大股东。且2025年三季度、四季度，两人均对公司实施了持续增仓。值得一提的是，东芯股份的股价也在此期间迎来了快速上涨，2025年二季度末至今，公司累计涨幅超过400%。 

“章盟主”章建平则在2024年四季度与寒武纪“结缘”，精准布局后持续加仓，并成功于高位减持套现(见图4)。 

2026年一季度，章建平选择彻底撤离寒武纪，其名字从公司前十大股东名单中消失。结合寒武纪一季报披露的第十大股东持股门槛(202.56万股)测算，章建平至少减持478.93万股，保守估算套现金额超46亿元。 

值得关注的是，寒武纪一季度业绩表现亮眼，实现营业收入28.85亿元、归母净利润10.13亿元，同比分别增长159.56%和185.04%，且公司股价在4月-5月持续走高，4月30日重登A股“股王”宝座，5月6日盘中股价一度触及1966元，章建平的清仓操作也被市场解读为“卖飞”行情，但对其百亿体量资金而言，落袋为安也是明智的风控选择。市场分析指出，章建平清仓寒武纪并非看空AI芯片行业，而是基于自身资金风控及风格切换的考量，其此前长期重仓寒武纪，也从侧面印证了国产AI芯片产业的高景气度。

(文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)