①大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口。

　　②华源证券预期海外±400V/800VHVDC有望进入放量元年，SST持续推进。

　　大摩表示，受Token需求飙升350%的推动，超大规模云服务商(Hyperscalers)的2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口。AI参与者正越来越多地收购“离网”解决方案。电力可用性已成为收紧能源基础设施融资的决定性因素。

　　AI算力功率密度持续提升，电力设备升级成为行业必然趋势。HVDC技术取消了传统UPS的逆变环节，转换环节减少使系统效率提升至95%-96%，同时简化了系统结构，模块化设计大幅减少设备数量，现场安装和接线工作量显著降低。华源证券预期海外±400V/800VHVDC有望进入放量元年，SST持续推进。2025年HVDC和SST产业进度持续推进，2026年开始，根据罗姆官网发布的台达采访交流，台达预期800VDC和±400VDC电源将在2026年Q2-Q3量产且27年后达峰值，并提出±800VDC功率是800VDC的2倍，且预计10年内将落地应用，HVDC或将进入“1-10”的放量阶段。

　　据财联社主题库显示，相关上市公司中：

　　中恒电气的HVDC产品已广泛应用于大型数据中心、智算中心等场景，且有用于数据中心改造的案例。

　　‌通合科技已推出数据中心HVDC系列产品，包括高压直流供电模块、配套的监控底层系统以及整机系统，主要应用于各数据中心的直流供配电领域。

　　关联个股：中恒电气(sz002364)、通合科技(sz300491)