2025年，中国乳制品行业在深度调整中加速分化。而水牛奶等特色品类凭借营养、功能价值与稀缺性逆势崛起，成为行业高质量发展的重要突破口。在这一产业变局中，皇氏集团(002329.SZ)凭借种源攻坚与全渠道创新，交出了一份在调整中蓄力、在变革中突围的成绩单。公告显示，公司全年实现营业总收入17.72亿元，归母净利润同比实现减亏，核心乳业主业底盘稳健，经营呈现向好态势，水牛奶全国销量第一的龙头地位持续巩固。

与此同时，皇氏集团积极推进资本运作层面的变革。2026年关键举措中，皇氏集团明确提出将“积极引入战略投资者，为产业发展赋能并优化资产结构”。借此有望进一步优化公司股权治理结构，提升公司的价值与整体竞争力，全面推进“百亿级乳企”及“奶水牛种源芯片”战略。

“奶水牛种源芯片”战略迎突破，皇氏集团迈入自主育种新时代

长期以来，我国水牛奶产业在单产水平、种源结构及奶源供给等方面持续寻求突破。皇氏集团以此为方向，积极推进“奶水牛种源芯片战略”，并于2025年迎来密集收获期。

皇氏集团旗下皇氏赛尔深度参与中巴农业合作，在巴基斯坦建成全球唯一可向中国出口高产水牛胚胎的无疫牧场。2025年中国首批巴基斯坦尼里拉菲奶水牛胚胎移植犊牛在皇氏集团旗下牧场顺利诞生。结果显示，单头产奶量较本土奶水牛提升3倍以上，品种改良周期从传统的12年大幅缩短至3年。与此同时，皇氏技术团队已完成全球数千头水牛的全基因组测序，构建起目前世界上质量最好的沼泽型水牛与河流型摩拉水牛染色体级参考基因组，并发现一系列影响泌乳性状等候选功能基因，全面构建起我国高产奶水牛自主育种体系。

此外皇氏集团加速将技术优势转化为奶源优势。上思万头奶水牛良种繁育基地一期已投入使用，成为国内规模最大、智能化程度最高的水牛种源繁育基地；贵州奶水牛现代智慧牧场于2025年10月建成投产，广西田东生态牧场二期竣工，安徽阜阳、广西宾阳等多个牧场正在推进。与此同时，公司已与广西灵山、武宣等多个县区的牧场达成胚胎移植服务合作，通过技术输出带动区域奶水牛种群扩繁，为水牛原料奶的规模化供应奠定坚实基础。

从茶饮到零食量贩，全场景渗透构筑市场壁垒

种源突破解决了供给缺口，渠道革新则盘活了市场价值。2025年，皇氏集团依托水牛奶差异化产品，打造ToB与ToC并重、线上线下联动的营销体系。

在ToB端，皇氏集团创新推出新茶饮品牌“在桂里”，并成功撬动国内头部茶饮品牌的合作。目前，皇氏已与蜜雪冰城、霸王茶姬等数十家知名新式茶饮品牌建立供应关系，成为其水牛奶原料的核心合作伙伴。

与此同时，皇氏集团积极拓展会员制仓储式超市及婴童连锁等渠道，目前已入驻盒马鲜生、孩子王等头部零售平台，并与中石油、中石化等渠道深化合作，布局社区团购及母婴专供网点近万家，覆盖711、全家等数千家连锁便利店。此外，公司还成功开发出水牛乳芝士虾滑等跨界产品，开拓餐饮端应用场景。

此外，皇氏集团推进数字化营销转型，还开发了“皇氏新鲜订”订奶系统、“皇小二”自助取奶终端、校园自助取奶终端等，目前已进入上千家校园网点。不仅如此，公司借力头部直播电商渠道提升品牌声量，带动线上线下动销。而且为了进一步贴近消费者，公司还创立了“皇氏水牛鲜生活”门店品牌，以“现打鲜奶+现制酸奶+门店现烤烘焙”的创新模式结合即时零售配送，打造区域鲜奶烘焙领导品牌。

从种源自主到产能释放，从茶饮卡位到全国布局，2025年的皇氏集团在承压中完成了关键一跃。水牛奶产业的“生物芯片”已握在手中，高质量发展的路径日渐清晰。展望未来，随着战略投资者的引入与种源技术的规模化推广，皇氏有望引领中国水牛奶产业从“补短板”走向“树标杆”，开启属于本土水牛奶的黄金时代。