当模式遇到热点

主持人：这周美股继续震荡，大A电新持续走强，泛舟有啥新想法？

泛舟：这一周药涨得不错。

主持人：我记得你线下交流的时候特别提到药了，而且在十月底的一期文章中也提到过。

泛舟：是的，我说的很清楚。站在纯信号的角度，创新药指数已经出现了第一布局点，但我没有将其纳入躺赢的组合中。这算我个人一点小迷信吧，但不妨碍我短线看药。你说的那一期文章，也只是指短期创新药可以继续练了。同期还有电池、金属材料、AI等。

主持人：你都给大家指明了方向，学过模式的，就在热点里练就完事了。

泛舟：热点很重要，而且必须可持续的热点。这周初消费蹦跶了两天，但能持续的细分不多。此时如果没看清楚贸然出手，非职业选手很容易被打。上述说的一些热点都是持续性相对较好的。这周AI明显弱了些，其它没啥变化。你在热点大主题中找机会的容错度就比非热点高很多。牛市中，每隔几个月就会出现一个新的大主题，4月到8月底是AI算力系列，8月底到现在是电新系列，比如电池、核、电网、储能、光及相关上游原材料等。后续至少还会出现两次以上大板块的轮动，学过最新中军模式的，可在当下热点的后排或者未来新热点出现时大胆练。

主持人：下周的市场你怎么看？

泛舟：指数趋势维持不变，沪强，创弱。板块热点还是上述那几个。即便下周市场继续缩量，也足够维持热点的活跃度。短线赚钱效应依旧，配置型选手多点耐心！

双创指数趋势指标高位走平

主持人：本周银行板块带动上证指数再刷新高，而科创和创业板指数振幅开始收敛，萧萧觉得，这是不是说市场风格趋于平衡？

海风若雨潇潇：银行板块指数就其历史运行规律来看，当市场处于“混沌”期状态下，能起到“力挺”指数的效果。比如今年4—7月这个阶段，不考虑4月7日的尖底情况下，波段区间也就25%左右。当下我们去评估银行指数，10月以来的涨幅已经接近15%了，能发挥的“余热”已经不多了。时下去拉动银行板块，体现了市场在年末收缩防御的主要思路，估计12月会继续“力挺”。出现波幅收敛情况符合牛市环境中继调整的一般规律，但是我个人怀疑，年末还会出现一次“挖坑埋人”。

主持人：为什么？

海风若雨潇潇：双创指数趋势指标都是高位走平的迹象，这种情况，要么趋于粘合后向上突破，要么就是高位死叉延长后期调整的压力和时间。从创业板这10多年运行规律看，只有一次周线高位趋势指标趋于粘合后向上突破的先例，就是2014年的四季度10—12月的震荡周期，其余每次都会出现高位死叉的现象。大家也都知道，2014年四季度出现了重大政策利好，这就是当下双创指数最大的麻烦。时下市场的主攻方向依然偏向于三季度滞涨的上游周期股板块，锂电池产业链和食品饮料这些方向，尤其是宁德，显现出领头羊的风范，回想我们10月31日探讨过的“登台”板块三要素，宁德是不是完全契合了呢？

外盘波动值得关注

主持人：外盘周四晚间大跌，看英伟达和特斯拉的走势，好像不乐观，骄阳感觉呢？

骄阳：美股MACD早就死叉了，这也是我最近一直重视美股波动的原因。如果美股出现一波大调整，A股的相关映射板块肯定都会受到影响。从A股慢牛的预期来说，有调整不是坏事，反而是好事。当下A股看似4000点站稳，但是给我的感觉，还不具备真正突破且开始一波新行情的条件。从核心板块来说，AI阶段性高点后，形态难看，还处于调整中；锂电涨价概念和存储短线看起来都有冲顶的可能，市场对盈利预期打得也太满了；半导体还在震荡，我实在想不到这里有什么板块能聚集人气，带领指数真正突破4000点，就此开启新行情。

主持人：详细说说AI机器人和固态。

骄阳：本周AI走得不好，缺电概念周一就直接被核了，而且缩量，导致短线全都是量压，其他核心硬件也都延续调整。其实按照2026年的业绩指引是没问题的，估值还是不高，但是问题是涨太高了，英伟达也上不去了，所以被映射到的品种跟随调整是大概率的。后期调整到什么幅度目前不好判断 ，盯住英伟达。固态电池这块本周很强，是因为很多细分龙头都叠加了锂电涨价概念，后面需要注意的是，叠加涨价的核心品种一旦调整，可能也会带动整个固态电池板块集体调整。机器人很多品种出现了超跌，一些核心股对应2026年市盈率接近30倍，仅从自身角度来说，已经产生了新的机会，但问题是，指数这里是不是会被外盘影响继续承压。

主持人：周五看，市场又开始炒作玄学了。

骄阳：这块基本没啥业绩，也没啥未来，名字对了就乱炒，千万别上头。　

(本文已刊发于11月15日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。)