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    双节假期为消费注入活力,两大细分领域布局机会显现

    2025-10-14 18:09:07 来源:证券市场周刊 已入驻财经号
      

    2025年国庆中秋8天“超级黄金周”带动消费与旅游市场强势复苏。交通端,日均全社会跨区域人员流动3.04 亿人次,同比增长6.2%,超今年年内多个假期的数据;9月29日—10月7日航班量同比增长3%,国际航班恢复至2019年的92%。 

      

      

        

      

    旅游市场“量价齐升”,美团出行订单增长超30%,携程远途游占比提升3%,飞猪平台三线及以下城市订单增长快,出境游日均出入境旅客突破200万人次,长线跟团游增长近1倍。

      

    消费端,商务部数据显示,假期前四天重点零售餐饮销售额同比增3.3%,北京餐饮业态增 4.8%,抖音地方菜团购销售额增76%。企业层面,机构预计携程全年收入预增15%;旅游景区公司如祥源文旅、桂林旅游等景区公司推出特色活动吸客。此外,双节期间白酒行业需求改善,中低档白酒受益宴席场景,头部酒企份额集中加速。 

      

    双节多项数据超去年同期

      

    旅游市场尽显活力

      

    据交通运输部数据,2025年10月1日至8日(国庆中秋假期),日均全社会跨区域人员流动量3.04 亿人次,同比 2024年国庆7日假期增长6.2%,好于此前交通运输部同比增速3.2%的预期,其中铁路和自驾表现均好于此前预期。 

      

    从2025年的情况来看,全社会跨区域人员流动量同比增速好于今年春节、春运、清明、五一、端午及暑期。从民航班次的恢复情况来看,根据航班管家的数据,国庆及中秋假期前后的9 天(2025 年9 月29日-2025 年10月7日)的航班量同比增长3%,其中国内航班量同比增长2%,国际航班量恢复至2019年的92%(同比增长10%),地区航班量恢复至2019年的83%(同比增长11%)。 

      

    对此,国金证券表示,今年假期的远距离出行热度几乎升至近5年最高。全国迁徙规模指数也显示,从假期前的上一个周末(9月27日)左右,迁徙指数始终高于2021年以来同期时段。 

      

      

        

      

    尤其,国庆中秋假期境内外旅游尽显活力。国内游方面,整体出行需求旺盛,飞猪数据显示交通类商品人均预订量同比提升5%,酒店、线路游、门票等商品人均预订量同比提升4.6%,假期出行的客单价同比提升14.6%。去哪儿数据显示国内热门城市酒店预订增超两成,美团出行订单量增超30%。 

      

    从趋势来看,长途出行需求强劲,携程远途游占比提升,同程长航段机票增长快。同时下沉趋势显著,同程非一线城市酒店预订热,飞猪三线及以下城市增长快,美团县域目的地预订单同比增长超五成。 

      

    而出境游方面,国家移民局预测假期日均出入境旅客将突破200万人次。携程平台上日本、泰国等近程国家受青睐,冰岛、挪威等远程目的地订单增幅大;同程出境长线跟团游增长近1倍,去哪儿出境热门目的地机票预订增长三成。 

      

      

        

      

    而旅游市场的“量价齐升”,也带动了消费活力凸显。根据商务部数据,假期前四天全国重点零售和餐饮企业销售额较去年同期增长3.3%。不同地区旅游业普遍复苏。

      

    另根据北京市商务局数据,10月1日—4日,市商务局重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等企业实现销售额同比增长0.4%,其中老字号餐饮、连锁快餐带动餐饮业态增长4.8%。携程平台数据显示,湖南假期首日旅游订单量同比增长20%,长沙同比增长23%。广东、湖北当地文旅表现也相对亮眼,长假首天的10月1日,广东全省4A级及以上景区接待游客2784万人次,同比增长6.1%;10月1日—3日,湖北省全省A 级旅游景区共接待游客792.78万人次,较2024年同比增长11.98%。 

      

    平台型公司数据亮眼

      

    旅游类上市公司积极行动

      

    除了官方的数据,还有不少双节的数据来自携程、美团、同程、去哪儿等这种平台型的公司。 

      

    以携程(HK9961)为例,公司二季度经调整净利润超市场预期。国证国际表示,国内业务维持稳健趋势,出境及入境游维持高增速。预计公司季度总收入同比增13%,其中住宿预订、交通预订同比增14%、9%,三季度为旅游旺季,预计净利润环比提升。同时微调2025年收入预测,预计全年收入同比增15%,其中住宿预订、交通预订同比增17%、10%。上调全年经调整净利润6%至188亿元,预计净利润率为30.6%。 

      

      

        

      

    另外景区类上市公司也在国庆和中秋双节期间推出不少特色活动。比如祥源文旅,公司旗下国家级知名影视品牌“其卡通”,已推出《神秘世界历险记》系列、《疯了!桂宝》系列、《萤火奇兵》《西游记之再世妖王》等多部动画作品,后续将持续聚焦优质动画内容创作,探索更多符合市场需求的影视题材。 

      

    双节黄金周期间,公司联动旗下大黄山、大湘西、大南岭等核心区域景区,推出系列特色文旅活动。大黄山区域齐云山度假区将非遗炭花舞、横江舞金龙与徽州大鱼灯巡游创新呈现;大湘西区域黄龙洞景区融入土家族非遗元素,并打造“洞中月”沉浸式场景;大南岭区域莽山五指峰发起“净山特种兵”环保行动与“修仙大会”仙侠体验;丹霞山景区则推出《大王叫我来巡山》主题活动,构建日夜完整体验链条,其中“火树银花”盛景成现象级体验;碧峰峡景区带游客闯入森野王国,邂逅一场动物萌友的自然奇旅。 

      

      

        

      

    再比如桂林旅游(000978),结合传统节日推出系列主题旅游产品,吸引了大量游客。9月19日,公司策划“唱着山歌游广西·2025广西歌超大联动”品牌IP活动,打造融合旅游体验、非遗文化与赛歌会友的文旅盛宴。在产品创新方面,与“上新了·故宫”文创团队打造“上新了·桂林”文创品牌,推出具有国潮元素的特色文创产品。 

      

    而宋城演艺(300144)的工作也颇为细致,9月30日在互动平台回答投资者提问时,宋城演艺表示,为给游客营造安全、舒适的游玩环境,广东千古情景区已及时全面地加强了园区的管理,如每日开展园区安全排查与重点区域专业消毒,针对游客高频接触区域及蚊虫滋生环境增加消杀频次。所有消杀工作均避开客流高峰,不干扰游客体验。同时通过增设灭蚊灯、加强疏通下水道明渠,并免费提供驱蚊水等服务。 

      

      

        

      

    餐饮等消费场景实现较快增长

      

    白酒动销环比改善

      

    国庆中秋假期,在居民出游、聚餐的带动下,餐饮等消费场景同比实现较快增长。根据央视网,平台数据显示,今年中秋节,餐厅上座率同比显著增长,其中主打家庭团圆场景的3至4人包间上座率同比增长超过90%。根据高德扫街榜数据,假期首日,烟火小店流量环比增长300%,高德本地生活餐饮行业订单量同比增长150%。 

      

    10月8日抖音生活服务发布的国庆假期消费数据显示,地方菜抖音团购销售额同比增长76%,秋季饮品增长57%,假期亲子餐抖音团购销售额环比增长99%,多人餐团购销售额环比增长51%。 

      

    此外,随着餐饮等消费场景较快增长,对啤酒、调味品等与餐饮链相关的产品需求具有一定的提振,特别是白酒的动销也环比改善。

      

    对此,国泰海通证券表示,高端白酒受益于礼赠场景刚需与价格回落刺激需求,动销环比改善明显。根据茅台官方微信公众号,9月终端动销环比增长约1倍,同比增长超 20%。 

      

    此外,从旺季茅台、五粮液的批价稳定也可印证高端白酒双节需求转暖,9月底至今原箱飞天茅台批价稳定在1780元左右,普通五粮液的批价稳定在840元左右。中低档白酒受益于宴席场景改善与消费降价,动销好于行业。分品牌看,二三线以下品牌以及非名酒下滑幅度明显更大,头部酒企的份额集中仍在加速。 

      

    (文中提及个股仅为举例分析,不作买卖建议。)

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