“倒车，请注意。”

本周，A股罕见冲高回落，引起市场广泛关注。但从技术形态来看，牛市的格局仍未改变，此时的倒车更像是在等那些还没上车的人。 

对此，笔者结合多家专业研究机构的观点，梳理出了目前市场公认的两条主线，并精心筛选出多只低位个股，希望对大家有所帮助(具体名单详见文内)。 

两条主线

今年，最令人意想不到的板块就是银行股，在一众质疑声中不断冲高(近期有所回落)，但最惊艳的却不是它，而是有色和医药，其年初至今(8月1日午间收盘)分别收涨24.98%和22.80%，分别位居申万31个大类指数涨幅榜的第一位和第二位，其也是目前惟二涨幅超过20%的指数(见附图)。 

在有色和医药之外，通信指数以19.74%的涨幅位居第三，钢铁指数以16.71%的涨幅位居第四。其他涨幅居前的指数就不一一列举了，笔者通过梳理这些涨幅靠前的指数发现，其主要分为两大阵营，分别是周期和科技成长，有色、钢铁等属于前者，医药、通信等则属于后者。 

对此，兴业证券指出，“科技成长＋周期”两条主线已在持续凝聚市场共识、跑出赚钱效应。“近期，市场对雅下水电站重大工程开工、‘反内卷’等政策积极响应，上证指数续创新高。结构上，共识依然集中在‘低估值周期修复’与‘科技成长产业趋势’两条主线，行业轮动强度继续收敛。” 

华鑫证券等多家专业研究机构也都表示，建议之后重点关注两大方向，一是科技成长，包括AI算力、应用、创新药等板块；二是“反内卷”下的周期，包括钢铁、煤炭、水泥等板块(见表1)。 

有轮动潜力的17只低位个股

在“反内卷”下的周期和科技成长两条主线已成为市场的共识的同时，多只相关个股已积累了不俗的涨幅，如舒泰神、昂利康、一品红、中州特材、招金黄金、广晟有色等数十只个股均已在年内股价翻倍。那么，现在又该如何布局这两条主线呢？

兴业证券指出，随着部分细分方向拥挤度还不高的背景下，各类资金或仍将在内部积极挖掘细分机会。通过股价位置、配置逻辑，把握两条主线的轮动和扩散，仍将是后续的主要应对思路。对此，笔者根据多家专业研究机构的报告精心筛选出了近80只股价有上涨空间的个股，其中17只具有较大上涨空间，均在35%以上。 

如创新药股恩华药业，公司2025年上半年营收和净利润持续稳健增长，同时研发加速推进，富马酸奥赛利定和氘丁苯那嗪片有望开启新品收获期。研究机构认为，恩华药业估值304.54亿元(仿制药+创新药)，并给予公司目标价29.97元，这相对于最新收盘价有35.80%的上涨空间。 

值得一提的是，在这17家公司中，有一只新能源汽车概念股的股价具有翻倍上涨空间(见表2，识别表中二维码后，点击“加入学习”免费领取完整名单)。 

杠杆资金正在买谁？

在市场震荡上行之际，杠杆资金两融资金变动幅度较为明显，其规模已由6月20日的低点1.81万亿元增至7月31日的高点1.98万亿元，而在此期间，上述有上涨空间的个股普遍获得了杠杆资金的加仓。 

据笔者梳理，杠杆资金净买入的有上涨空间的个股共有60余只，其中32只个股的净买入规模居前，均在1亿元以上。尤其是有色股北方稀土，期间被杠杆资金净买入规模最高达25.10亿元。 

此外，宁德时代、菲利华、药明康德和比亚迪同期被杠杆资金净买入规模同样靠前，均在10亿元以上(见表3)。 

(文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)