新热点又有了，能否扛起大旗？  　　周五，跟“电”有关的概念板块都涨了，不过，多数板块则走向分化，指数也出现了进一步回调。但越是这种情况，这些逆市表现的概念更应该重视。今天就重点聊一聊电力板块。 

　　新主线又来了

跟“电”有关的都涨了

市场周五又有些回落，比预期中要更弱一些，主要还是受前期超涨的权重板块调整影响。不过，好在市场没有放量，而是缩量，这是空头衰减的一个信号。 

当前，创业板、深证指数均已下探到60日线附近，这又是一个重要防守位置。 

这两天回调后，很多机构可能又要发“心灵按摩”的小作文了。但奈何市场变化太快，想要每一步都踏准节奏真的有点难。所以，跌的时候可能就要“忍一忍”，等涨的时候再“狠一狠”了。 

这两天，板块轮动非常快，之前的地产吸了不少金，其他板块都没怎么动，电力板块的市值超过两万亿，是地产的两倍。 还是那个观点，指数能否企稳，就需要看地产、有色金属等权重板块什么时候止跌，或者像电力等这种新涨起来的权重板块怎么来完成接力。

周五，涨幅榜中又是一批新面孔，像电力、供气供热、水务、环保等，主要以能源股为主，电力股最强，盘中上涨了超过2%，乐山电力、明星电力、吉电股份等都喜提涨停。 

跟电相关的概念板块也都活跃起来了，像虚拟电厂、绿色电力、超临界发电、特高压、生物质能、智能电网、风电…… 

大家有没有发现一个现象，就是近期A股与港股的联动很紧密，经常是同一个题材，两个市场同时发力。今天港股的电力股也涨得很猛…… 

电力是今年市场关注度较高的一个方向，不过，这个板块一直走的都是稳步震荡上涨的基调，中间也都是反复调整、修整、洗盘。今天，这个板块已经创下了近9年新高。

当然，从市场角度来看，电力股普遍估值较低，多在10倍~30倍，各种预期叠加让估值有更大的向上弹性，因此也是资金敢于重金加仓的原因。 

那么，资金更青睐哪类股票？ 

我们统计了一份名单，发现涨的好的多是一些高赚钱能力、稳健成长、相对低估的标的。 以明星电力为例，其去年的ROE(净资产收益率)超过6%；市盈率在20余倍，去年年报、今年一季报业绩均增长。自2月6日低点以来，股价累计上涨了接近130%。 

“电茅”又新高

电力股更匹配长线逻辑

电力股上涨，从表面看是板块轮动，但实际上背后还是归因于事件、利好的刺激。哪里有利好，哪里就有轮动，这一向都是题材股的内在逻辑。 

那么，电力股上涨背后，到底是哪些因素在驱动？ 

我们先从中短期的刺激因素找起。 

电力本身属于公用事业，具有稳健、防御的风格，这两天也一直说了这个逻辑，就是短期高位题材分裂后，资金在向稳健风格漂移。所以，电力股上涨可能也与此有关。 

另外，还有一些基本面的因素。比如行业数据端增长，据国家能源局的数据显示，截至 4 月底，全国累计发电装机容量超 30 亿千瓦，同比增长14.1%。 

政策端，如相关会议要求全力推进三批大型风电光伏基地建设；发改委《电力市场运行基本规则》推动电量、容量、辅助服务交易更加市场化。 

下面重点聊一聊产业端，即电力与AI的组合。因为AI数据中心的建设将对电力需求大增，说到这里就不得不提一下昨天涨了9%且又创了历史新高的美股AI巨头英伟达。从某种角度来讲，电力股的反弹在很大程度上是受英伟达的影响。

不过，要是用几个交易日甚至几个月的时间周期来看电力股，那就太短视了。电力股除了有短期题材的加持，更多还是长期逻辑的驱动。 

今天再来聊一个我们之前连续谈论过多次的标的股，“电茅”长江电力，周五，股价最高上涨到了26.55元/股，不仅突破了今年的箱体上轨，还创下了历史新高，是自2014年以来即连续稳步上涨的“十年慢牛股”。 

电力股具有现金流、业绩相对稳健的特征，因此具有较强的持续上涨动力。除了长江电力，还有很多个股也在走慢牛上升通道，它们普遍具有上述这些特征。 

如国电电力，其近五年复合净利增长率接近30%，近五年以来，公司股价上涨了超过两倍。 

(文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。)