防守和进攻 主持人 :自泛舟在3月13日及4月1日说完指数的两个阶段高点之后,指数就没出现过像样的反弹,难道就这么一路下去了么?
泛舟 :目前还无法下定论。指数不是非涨即跌的,还会有目前这样的中间带。趋势形成前的蓄势。
主持人 :那按你的意思,还是有可能再拉一次?
泛舟 :是的,蓄势完毕后,具体往哪个方向,是需要判断指数的变量核心因素决定。
主持人 :那这些因素是什么呢?
泛舟 :等下周见面再说。这里大伙只要听个结果就行。指数趋势确定出方向了,我也会说的,现在耐心等待。
主持人 :热点板块怎么看呢?
泛舟 :挺好的,最近的周期是主战场,主要是其中的有色及能源类。还有就是设备更新类的,主要是汽车、机器人及机械,简称汽车人。风格上看,高股息红利、抗风险、抗通胀等成为主流,设备更新则是真正意义上能有利润提升的主题,这一块就是看成长了。市场资金是两手准备,防守和进攻。
主持人 :明白了,防守就是高股息,抗通胀,进攻就是设备更新类这样的有政策支持最终实现业绩增长的。
泛舟 :是这样的!所以超短也要在这些范畴里找。各主题的细分行业都有龙头及中军存在,所以短线不难做,每天也都有几个20CM能板的。这次等我来补齐20CM模式即可。
主持人 :最近黄金价格涨到了一个让人目瞪口呆的位置,都知道你在2022年底就开始战略性看好黄金了,你给大伙指点下迷津,后续会如何演绎,还能不能上车?
泛舟 :时至今日,我的观点不变,如果你只是想做配置且没有持仓,那么你分成多份慢慢配,没事。短期金价肯定是高的,拉长看,可以跑平通胀。但是,如果你想着短线搏取差价的一把梭,我不建议这类朋友入场。一个配置品种只不过近几个月涨多了,就被吹成了“只涨不跌”的存在,这不合适。反正就看想上车的人是出于什么目的了。
主持人 :明白,黄金位置已经相对较高了,大伙先想好为何买,再决定怎么买。至于想博取短线差价的,不如跟着泛舟系统性地好好学。靠自己琢磨,没有十年以上很难找到正确的路。
泛舟 :凡事都要以本金安全为前提,在这个基础上去追求保值增值。
哑铃式策略需要进化
主持人 :4月中旬已至,按照萧萧之前的观点,是不是进入结构性行情主线塑造期了?
海风若雨萧萧 :本周市场继续围绕着受益5万亿政策的装备制造业板块,受益大宗商品市场强势的周期股板块以及消费更新板块展开运作,反观3月爆炒的,诸如算力板块、低空经济板块、芯片存储板块、智驾板块等,已经明显进入了派发期。市场主线不是已经非常清晰了吗?投资者有啥好犹豫的?上周我们就已经提示过大家了,这些板块还有很多机会,不要被各种骚操作的连板妖迷住了双眼,你还以为现在是2023年下半年那种蓝筹股跌跌不休,主题炒作风起云涌的时期吗?
主持人 :市场2023年以来一直流行哑铃式策略,照你的说法,“哑铃”不好使了?
海风若雨萧萧 :哑铃式策略需要进化成“棒槌型”甚至“钉子型”策略。最主要的问题是,市场没有什么新增资金。之前我们讲过,要维持一个像样的春季行情,需要M 1回升到5%,结果你也看到了,1月倒是回升到了5.9%,2月就跌回到了1.2%,估计3月的M 1数据也乐观不起来。一季度保利地产销售额下降了40%,万科就更不用提了。宽货币缩信用的状况还在持续,连房子都没人买了,更别提股票了。2023年大家炒微盘股也很嗨的,然而年初那场熔断式的下跌也告诉市场,微盘股的容量是有限的,进去的资金越多,出来就越困难,最后一个月就能让你一年都白忙,大家都是一场纸面富贵而已。现在市场的存量资金那都是“人精”,还会奉行哑铃策略吗?肯定要集中到哑铃的一头去了。A股其实很少有连续2年都以科技成长板块为主线的先例,2024年你是不是应该怀疑AI主线要退位了?要知道2019-2021年是明显的牛市氛围,2024年恐怕还谈不上牛市环境吧?最乐观也就是个2016年的行情环境。最有想象力的AI都要退位,那剩下那些鸡零狗碎的主题更没人关心了。
主持人 :本周某国的通胀数据超预期,如何理解?
海风若雨萧萧 :降息只是时间问题,不是方向问题,既然迟早要降,当然都要打提前量的,市场在下注“滞胀”终究会到来。
寻找具有确定性的行业
主持人 :本周指数继续调整,但个股跌幅加剧,从平均股价来看,恰好前面最高点位骄阳提示了风险来临,本周有何心得?
骄阳 :创业板10月线一直死死压制,10周线以40来个点速度向下移动,下个月就到1865点上下,大下个月到1822点附近,但未来3个月,10月线扣减都在2000点上方,所以很可能2季度能不能有好行情更多取决于能先调下来多少空间。
主持人 :整体市场个股风险已经凸显,但是你一直说的核心电力、煤炭、有色、石油持续表现,它们已经是事实性牛市了,不过短期持续上涨后,分歧声音也越来越大。
骄阳 :最近谈过多次,整体上看,绝大多数行业都......
主持人 :打住,都不说为好。
骄阳 :对,反正上游资源独好。如果能理解,那么短期上涨过大后产生的所有分歧,进而可能导致的短线调整甚至波段调整,还会怕吗?就像之前煤炭大幅调整,很多人都说,煤炭见历史性顶部了,我们怎么说的?提前预判了可能向下波动30个点,但是那恰好就是下一次底部机会,现在不是又上来了嘛?有色也好,电力也好,不是一样的逻辑嘛。未来真要是调整,应该知道怎么办了吧?就怕不给你理想的调整幅度,然后年底看着它们,捶胸顿足地懊悔。
主持人 :后面哪些行业还有这种确定性?
骄阳 :还有船和油运,船周期导致未来几年业绩都是非常确定的,虽然基本面龙一已经涨幅较大,很多人也开始看空了,但是试问,当下环境,未来几年能锁定利润持续稳步增长的公司有多少?再看油运,只要石油交易旺盛,石油价格高位运行,油运就是确定性受益的环节。当然,在关注好行业的时候,一定要注意,慢是正常的,可能恰好你买了后几周都不涨,甚至下跌,涨起来可能也就几周10几个点,偶尔加速时候才20-30个点,别去梦想他们像题材股一样,蒙对了一周翻倍。
(本文已刊发于4月13日《证券市场周刊》,文中提及个股仅做分析,不做投资建议。)