2月27日早间，水泥、基建板块依然延续昨日涨势，福建水泥率先涨停，截至上午十一点宁波富达封死涨停板，华新水泥涨近6％，股价创历史新高，上峰水泥、祁连山、海螺水泥等亦表现强势。

　　随着疫情防控成果凸显，央地数万亿基建投资清单也在加速落地，全年基建投资增速有望明显回升。为平滑疫情造成的缺口，各省市纷纷出台了新一轮的基建发展计划，确保经济增长稳定在合理区间，北京市、福建省、河南省、云南省、江苏省等地发布了2020年重大项目投资计划清单，总投资额合计逾11万亿元，其中基建投资仍是重要部分。

　　恒大研究院任泽平表示，应对疫情冲击带来的影响，行之有效的方法还是基建，这有助于稳增长、稳就业，进而提升中国经济的竞争力，当然房住不炒的定位不会改变。我们注意到一个现实的情况是，2019年发达国家城镇化率平均已经达到了80％，这个数字在中国是60.6％，这也意味着将有更多人口聚集到城市圈，基建的需求依然存在较大的空间。

　　据公开资料显示，2月份水泥库存依然在高位，价格较为低迷，本周西南、中南地区水泥库容上升幅度明显，全国库容较去年上升11.06％。江苏、浙江、安徽、福建、贵州部分地区库容超过85%，而近期中央及地方政府出台财政政策、货币政策维稳经济，积极推动企业复工复产、推动重大项目开工建设，预计疫情结束后工程赶工将加速需求释放，基建稳经济重要性将有所体现，水泥需求有望大幅提升。

　　随着逆周期调控不断加码，各地重大项目陆续复工，预计前期被抑制的消费和投资需求将于二季度释放，2020年全年来看，地产、基建投资端需求韧性强，在新增供给有限的情况下，水泥景气有望继续维持高位，国内基建改善政策频出，效应有望加速发挥，基建增速有望企稳，相关上市公司如西部水泥、祁连山、天山股份、华新水泥、宁夏建材等或因此受益。

　　值得注意的是，2019年钢结构利润、订单快速增长，近期多家券商也在关注这个基建的细分领域——钢构。天风证券认为，钢结构体系适用性在这次疫情中得到体现，预计后续会有更多装配式医院，钢构行业集中度也在提升。相关上市公司2019年利润、订单快速增长，预计2020 年仍能维持较快增长。据东方财富choice，目前从精工钢构、鸿路钢构2019 年估值来看普遍在 13、14 倍左右，估值上处于相对低位，因此，从近期热点角度或者基本面来看，都或是不错的选择，天风证券也维持精工钢构和鸿路钢构的“买入”评级。

　　中银国际证券研究员认为钢构业绩弹性较大，政策助力钢结构需求提升，目前来看，钢结构8家上市公司有3家公司公布业绩预告，3家全部预增。其中2019年前三季度的平均利润增速为81.58%，后续的第四季度平均利润增速达到108.52%，比前三季度有进一步提升。随着钢结构住宅相关政策的发布，未来钢结构普及率依然有提升空间，行业需求增长空间依然较大。