A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.43%，收报3934.40点；深证成指跌0.77%，收报13617.67点；创业板指跌0.49%，收报3338.42点。沪深京三市成交额仅有1.66万亿，较昨日大幅缩量逾2100亿。行业板块多数收跌，航海装备、玻璃玻纤、银行、元件板块涨幅居前，农林牧渔、农化制品、非金属材料、白酒、医疗服务、生物制品板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量不足1000只，40只股票涨停。

　　据报道，10月26日，由中国贸促会电力行业委员会、中国信息协会联合主办，CPE2026国际算电展同期会议——“CPE2026国际算电协同产业大会(上海)”将在上海世博展览馆盛大启幕。大会以"锚定'十五五'算电新基建，赋能AIDC新质算力生产力"为主题，汇聚全产业链核心力量，共议"算电协同"从技术攻坚到规模落地征程。

　　此外电力行业基本面端，供需边际趋紧、电价二阶导拐点确认。迎峰度夏全国用电负荷四创历史新高：据国家能源局，截至7月30日最高达15.53亿千瓦，8月7日进一步升至15.57亿千瓦、25个省区市用电负荷刷新极值，用电需求韧性凸显。从交易量来看，1—7月全国各电力交易机构累计完成交易电量44252亿千瓦时，同比+23.4%。而在供给端，1—7月风光新增装机同比分别下降12%和61%，新增供给节奏明显放缓，供需转向偏紧平衡。电价方面，9月全国14个地区代理购电电价环比上涨，江苏9月月度交易电价同比+7.8%、连续四个月回升，“电价上行周期”的市场预期持续强化。

　　政策面上，工业和信息化部日前印发《信息通信行业发展“十五五”规划》。其中提到，加快算电协同发展。推动“算存网电碳”资源全流程贯通，加强对能效算效、绿电利用率等指标常态化自动化监测，实现绿电与绿色算力的全链条溯源。推动完善“绿色算力”评价体系，研究核发绿色算力凭证。

　　中金公司指出，全球电力大周期端倪初现，新型电力系统景气度有望持续至2030年，主要上市公司订单、收入、盈利仍在稳健上升通道，当前估值已进入历史低位区间。长江证券重申电力行业景气改善周期的低位配置机会，短期市场波动加剧下的低位配置机会，中报后预计基本面配置机会窗口打开。　　
　　长江证券：中报后预计基本面配置机会窗口打开

　　重申电力行业景气改善周期的低位配置机会，短期市场波动加剧下的低位配置机会，中报后预计基本面配置机会窗口打开。核电运营商受益电价改革及产能释放，在年底电价机制稳定后有望成为永续增长固定收益资产；水电息差仍处于相对高位，叠加后续厄尔尼诺有望催化来水改善。

　　中金公司：全球电力大周期端倪初现

　　全球电力大周期端倪初现，新型电力系统景气度有望持续至2030年，主要上市公司订单、收入、盈利仍在稳健上升通道，当前估值已进入历史低位区间。

　　银河证券：水电表现稳健，火电电价预期迎来拐点

　　2026年上半年电力板块整体承压，但水电表现稳健，火电电价预期迎来拐点。火电受煤价上涨与电价下行双重挤压，但下半年月度电价已现回升迹象，叠加供需改善，2027年长协电价谈判或开启上涨周期；水电则受益于来水修复与固定成本结构，利润增速高于营收；核电与新能源虽短期承压，但机制电价推广与补贴回款改善有望带来边际修复。

　　东吴证券：国家能源局近期部署新型电网建设

　　国家能源局近期部署新型电网建设，“十五五”期间中国电力需求预计年均增长5%，新能源占比持续提升，对电网架构、技术韧性提出更高要求。会议强调夯实主网、配网与微电网协同架构，加快人工智能+、柔性构网、长时储能等技术研发，并支持民企参与建设。同时，输电通道等重大工程将加速核准落地，为电力系统升级提供政策与项目双支撑。

　　国盛证券：火电企业盈利韧性增强

　　全国14个地区9月代理购电电价环比上涨，其中陕西、广东、深圳、山东涨幅最高。系统运行费用高位支撑电价，碳市场新一轮配额方案落地后基准值小幅收紧，深度调峰能力成为第二条获取配额路径，火电企业盈利韧性增强。

　　方正证券：水电企业净利润释放进入加速期

　　当前主要水电龙头股息率处于3.5%-4.0%区间，与十年期国债利差走阔至历史高分位，高股息稀缺属性凸显。水电企业进入成熟运营期，资本开支高峰已过，自由现金流充沛，折旧到期与降息周期下财务费用下降形成双击，净利润释放进入加速期。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)