宏观新闻

　　1、中国人民银行发布公告，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在8月14日、8月17日至8月19日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。

　　2、央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告，继续实施好适度宽松的货币政策。其中提出，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松；及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度；拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场平稳运行。

　　行业新闻

　　1、马斯克最新讲话宣称AI收入将在9月超过SpaceX所有其他业务收入，并称5年内AI将占SpaceX估值的99%。马斯克称，SpaceX已搭建起“全球算力最强的AI训练集群”，计划到明年年底将现有算力规模扩大约十倍，目标达到10吉瓦，对应潜在年收入为3000亿至5000亿美元。

　　2、韩国将要求单只杠杆交易所交易基金(ETF)的新投资者进行模拟交易练习，进一步收紧对加剧市场波动的这种高风险产品的监管规定。韩国金融服务委员会发布，新投资者购买单只杠杆ETF必须完成至少五天的模拟交易，总时长至少为五小时。新规将于8月19日起实施，适用于韩国境内及境外相关投资。

　　3、市场研究机构Counterpoint发布数据称，2026年第二季度NAND闪存市场以出货量计算，三星、SK海力士、长江存储的份额分别为25%、22%、14%，这是长江存储份额首次进入前三。

　　4、消费电子行业已经因半导体短缺造成成本上涨，而软件方面似乎也显示出不妙的苗头。微软据悉将Windows 11授权费提高7%至10%，幅度较往年明显增加，且CPU越高端授权费越高。

　　5、据报道，三星电子已确认引入Anthropic的大语言模型Claude，并大幅缩短了部分半导体设计与验证的周期。在客户定制SoC的验证工作中，原本预计耗时一个月以上的任务，仅用时两天就完成。内部评估显示，工作效率提升了约15倍。

　　6、12日下午，由国产大飞机C919执飞的CA723航班从北京起飞，前往蒙古国首都乌兰巴托。当地机场将以民航界最高礼遇“过水门”仪式为C919“接风洗尘”。这也标志着国产大飞机正式开启国际定期商业航线运营。未来，C919飞机将常态化执飞北京—乌兰巴托航线。

　　7、中汽协发布数据，7月汽车产销分别完成257.3万辆和258.4万辆，环比分别下降6.8%和8%，同比分别下降0.7%和0.3%。1-7月，汽车产销分别完成1756.7万辆和1760.2万辆，同比均下降3.7%，降幅比上半年进一步收窄。

　　8、DeepSeek V4 Pro 正式版已经更新至API，调用模型名不变。新版本大幅增强了Agent能力，支持 Responses API 和 Codex 接入。

　　公司新闻

　　1、春风动力公告，全资子公司收到美国关税退税3860.79万美元。

　　2、腾讯控股公告，第二季度营收2,047.9亿元人民币，同比增长11%，预估2,028.4亿元人民币；第二季度NON-IFRS净利润684亿人民币，同比增9%。公告称，第二季度录得负自由现金流人民币138亿元，若剔除算力采购的预付款项，自由现金流为人民币376亿元。

　　3、山外山公告，大股东拟减持不超4.03%股份。

　　4、频准激光公告，网上投资者放弃认购1.08万股。

　　5、拱东医疗公告，全资子公司收到美国关税退税638.56万元。

　　6、据香港交易所披露，段永平管理的H&H International Investment, LLC在泡泡玛特H股的持股比例于08月06日从5.55%升至7.70%。

　　7、百花医药公告，不涉及创新药研发，控股股东无未来36个月内进行重大资产重组计划或安排。

　　8、天孚通信公告，拟推228.87万股限制性股票激励计划，业绩考核目标为2027-2029年净利润较2025年增长率分别不低于120%、320%、560%。

　　9、中鼎股份发布市场传闻的澄清及风险提示公告，与腾讯云签署战略合作协议尚无实质落地内容，暂未产生收入。

　　10、传智教育公告，公司股票近期已被深交所重点监控，如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查。

　　11、兆日科技公告，拟收购佰内科技控制权，股票复牌。

　　12、硕贝德公告，拟定增募资不超10.96亿元用于服务器散热模组项目等。

　　环球市场

　　美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.04%，纳指涨0.54%，标普500指数涨0.26%。AI概念股飙升，存储芯片股方面，SK海力士涨超9%，闪迪涨超5%，西部数据涨超3%，希捷涨超7%，美光科技涨超4%；半导体设备股方面，应用材料涨超4%，泛林集团涨超4%，科磊涨超3%；新一代AI云服务公司方面，Nebius涨超34%，CoreWeave涨超19%；光通信和光子产品公司方面，Lumentum涨超13%，Coherent涨超8%，康宁涨超5%。

　　利弗莫尔中概股龙头指数收盘跌0.66%。富时中国A50指数期货夜盘收涨0.39%。恒生指数主连夜盘收跌0.35%。

　　伊朗与美国围绕霍尔木兹海峡的谈判几乎未见突破迹象，国际油价走势震荡微升，WTI 9月期货上涨7美分，结算价报每桶83.27美元；布伦特10月期货结算价涨7美分，报每桶88.98美元。

　　温和通胀缓解加息担忧，国际贵金属走高，现货黄金价格涨0.9%，报4408.67美元/盎司；现货白银价格涨1%，报65.33美元/盎司。

　　思科盘后跌超5%。思科第四财季营收173亿美元，市场预估为168.5亿美元。思科预计第一财季营收为180亿至182亿美元，预估为168.4亿美元；预计第一季度调整后每股收益为1.32至1.34美元，预估为1.17美元。

　　AI芯片制造商Cerebras盘后大跌17%。Cerebras第二财季营收1.801亿美元，预计为1.94亿美元；第二财季云业务营收1.26亿美元，预估为1.163亿美元。Cerebras预计第三财季营收约2.14亿至2.16亿美元，市场预期2.119亿美元。

　　光通信巨头Coherent盘后跌超5%。Coherent预计第一财季营收22亿至24亿美元，市场预估为21.5亿美元；预计第一财季调整后每股收益为1.85至2.05美元，预估为1.79美元。

　　投资机会参考

　　1、报道称SK海力士重启中国NAND闪存生产基地2号工厂建设

　　据报道，SK海力士重启了中国大连NAND闪存生产基地2号工厂的建设，将产能扩大约50%。大连2号工厂于4年前动工，但受存储器行业低迷影响，工程长期处于停滞状态。SK海力士计划在今年年底前引入半导体生产设备，并于明年上半年正式投产。据悉，新生产线的晶圆投片量约为每月5万片。如果加上大连1号工厂现有的每月10万片产能，大连当地总产能将增加约50%。

　　在AI算力需求的驱动下，存储芯片正加速向更高堆叠层数演进，单颗芯片的制造工艺步骤和材料消耗量随之显著增加。财通证券唐佳分析指出，AI算力、数据中心和智能终端持续放量，正在推动全球半导体景气进入上行阶段，并直接带动晶圆厂资本开支水平与稼动率维持高位。在这一背景下，半导体材料因具备消耗和复购属性而成为产能落地后的终局受益品种。更进一步，在先进逻辑、HBM、3DNAND等高复杂度工艺中，部分重要材料品类并非简单跟随晶圆片数增长，而是呈现单片用量上升、品类数增加、或价格抬升的复合通胀，因此在行业景气上行阶段，部分产业链环节呈现更强的增长弹性和业绩落地确定性。半导体材料板块正在同时获得景气上行、先进工艺通胀、份额提升、本土替代四重驱动。

　　2、多重政策加速落后产能出清，染料行业或迎结构性增长机遇

　　据媒体报道，进入2026年，染料行业迎来了上涨行情，作为行业风向标的染料“分散黑”今年已完成两轮价格上调，累计涨幅达4000元/吨，当前市场成交价格逼近2.5万元/吨，刷新年度价格高点。同时，活性染料价格同步跟涨，由年初的2.2万元/吨稳步上行至2.3万元/吨。

　　开源证券认为，2025年纺服消费回暖、化纤景气度回升，叠加2026年下游坯布库存处于低位、织机开工率逐步回升，下游补库预期下，染料需求有望迎来超预期增长。同时，染料在下游印染环节的成本占比较小，下游对染料价格的敏感度低，染料行业龙头企业具备较强定价权。国内染料出口以东南亚等地区为主，国内外多重政策持续推高行业准入门槛、出清落后产能。未来随化纤景气度回升、消费升级带动高端面料需求扩容，叠加印染绿色转型推进，未来染料行业将迎来结构性增长机遇。