7月30日，银行板块逆势走强。工商银行涨超2%、建设银行涨逾1%，均创历史新高，瑞丰银行、浦发银行、渝农商行等多股上涨。

上市银行年度分红再创新高

消息面上，据统计，2025年度分红季，42家A股上市银行中41家累计派发现金红利6456.37亿元，较2024年增加约135亿元，连续第三年创历史新高。

从结构看，国有六大行合计派发现金红利4274.24亿元，占上市银行分红总额的66.2%，继续发挥着“压舱石”作用。其中工商银行以1105.93亿元连续第19年稳居A股分红榜首，建设银行1016.84亿元紧随其后，两家均已连续三年分红金额突破千亿元大关。

从股息率来看，A股银行中位数约4.9%，近20家银行股息率突破5%。

资金避险：科技股高位剧震，红利资产成“避风港”

进入7月，A股科技板块遭遇年内最猛烈调整。7月30日，AI硬件链再度杀跌，中际旭创跌15.77%、新易盛跌16.43%、源杰科技跌17.75%、东山精密、剑桥科技跌停。半个月时间内，前期涨幅巨大的硬科技股出现年内最猛烈的一波调整。

中信证券指出，硬科技股高位剧烈震荡后，市场风险偏好出现回落，资金向红利价值与防御板块再平衡。银河证券表示，近期红利价值和防御配置需求升温，叠加中报披露临近，上市银行基本面预期平稳，盈利韧性有望延续，共同推动了板块的估值修复行情。

东方证券分析师屈俊的判断更为直接：三季度以来，在市场风险偏好和资金风格的再平衡背景下，市场风格迎来再平衡窗口。伴随银行板块中报基本面预期平稳，相较过去三年具备确定性改善，同时叠加高股息防御特征，预计板块将维持当前阶段性的估值修复行情。

机构怎么看？

国盛证券：银行板块具备盈利修复的强确定性与高股息属性，进一步凸显了其攻守兼备的配置性价比。

华创证券：2026年银行股的投资逻辑将从单纯的红利防御转向“红利+成长”的双轮驱动，估值有望从PB逻辑向PE逻辑切换。