导读：①大盘持续弱势调整，成交萎缩，市场仍在消化短线风险；②端侧 AI 逆势走强，存储涨价预期持续趋于平稳利好产业链龙头业绩修复；③医药板块成存量资金避险主线，但短期分歧加大宜看中期机会；④半导体板块深度下挫叠加美股拖累，其企稳是大盘反弹关键信号。

　　昨日市场延续调整，沪指失守3900点，创业板指跌近3%，量能进一步萎缩，整体依旧维持弱势整理结构。目前市场仍在消化短线风险，静待风险充分释放后，新一轮市场领涨主线有望逐步清晰。

　　盘面上，端侧AI昨日逆势走强，消息面上，努比亚将首发搭载豆包的AI智能体手机，打响端侧AI规模化落地第一枪。端侧AI(Edge AI)已成为人工智能产业继云端算力之后的核心发展赛道与竞争主战场。该技术模式将AI算力从远端数据中心下沉至智能手机、个人电脑、智能穿戴、智能汽车等各类终端设备，有效实现低延迟响应、高数据安全的实时智能交互，产业落地价值持续凸显。

　　对于端侧AI整条产业链而言，存储芯片价格走势是决定行业景气度的核心关键。当前存储现货价格涨幅逐步收窄，行业涨价预期持续趋于平稳，将有效缓解下游终端厂商、设备制造商的成本压力，充分释放前期被成本压制的终端换机需求。在此背景下，具备核心技术壁垒、优质供应链体系及高效成本传导能力的行业龙头企业，有望迎来业绩与利润弹性的修复机遇。

　　医药股仍是目前市场延续性相对较好的方向，其中哈药股份晋级5连板，南华生物、海南海药、永安药业同样连板成功，此外昭衍新药、万邦医药等维持趋势上涨结构。在高位科技主线集体深度回调、市场整体风险偏好快速回落的环境下，医药板块凭借整体估值低位、安全边际充足的优势，成为存量资金避险布局的核心方向。不过需注意的是，在目前存量博弈的市场环境下，想要走出连续主升行情的难度较大，昨日创新药概念股的分歧已有所加剧，对于医药板块而言，更多关注中期趋势性机会为宜。

　　科技赛道中的半导体芯片产业链延续深度调整态势，兆易创新、德明利、长电科技等市场人气权重个股纷纷跌停，板块情绪极度低迷。叠加隔夜美股半导体相关标的持续大跌，短期板块承压态势大概率延续。作为此前市场核心领涨主线，半导体板块的止跌企稳节点，将成为判断大盘情绪修复、市场企稳反弹的重要风向标，后续需重点跟踪观察。