一夜之间，全球市场出现显著变化。油价回落，霍尔木兹海峡开放，周五早上我们已提醒锂资源、锂矿冲高时应注意卖出，不要随意补仓，等待回落后再加仓。背后的原因在于协议即将达成，可以理解为停火进程正在推进。这不仅仅是停火，后续很可能涉及解冻伊朗约200亿美元的资产，以换取铀浓缩等条件，从而维系和平进程。因此，动手的概率存在，但已没有那么高。

　　此前我们对美国的判断是战线太长，打不了太久；对A股的判断是反转而非反弹。美股已连续创出历史新高，全球市场均在反弹，因此周一A股大概率高开，整体趋势较为确定。之前有人提出冲高回落、冲高减仓等观点，其实是对市场理解不到位。

　　但需要注意的是，沪深两市5000多家公司中，虽然指数上涨，但每日涨幅在3个点以上的个股仅有数百家，5个点以上的更少。因此，涨归涨，分化极其严重。目前A股市场中千元以上的公司基本集中在科技领域，已不再是过去的消费龙头。

　　关于后续走势，由于协议即将达成，预计今年下半年美国将进入降息周期。黄金可能会震荡攀升，但像前两年那样涨幅翻倍的可能性不大。整体格局与之前定调没有太大变化。很多投资者认为原油会带动通胀，这一观点存在偏差。当前油价上涨属于供需矛盾，而非货币超发所致，因此不能简单地用加息来解决，加息反而会适得其反。下半年以降息为主，降息次数需视原油回落的幅度而定。

　　后续哪些方向会涨？科技仍将是主线，美国那边科技股表现强势。此外，五一前国内旅游旺季到来，影院院线、传媒等方向有所异动，但这类题材持续性较短，4月中下旬后难以维持，参与价值有限。核心方向仍应围绕算力。国内增量市场就在算力上，西部地区拥有庞大的清洁能源，可用于算电一体，直接与Token挂钩甚至出海。算力租赁和算力硬件都将得到发展，无需质疑。

　　但算力硬件不可能一直上涨，需注意冲高后的震荡。技术分析在此阶段尤为重要，核心原则是：不破5日线则持有，破5日线则需谨慎。控制回撤仍是核心。

　　历史上反复强调的逻辑正在应验。在阳线区域，我们已明确指出反转发生，锂矿和国产算力是当时的主线，目前也确实如此。后续仍应围绕这类方向。既然国内出海量激增，工业母机和精密制造——即制造商品的设备端——是否会启动，值得拭目以待。