上周五，市场全天震荡调整，尾盘快速下挫，沪指盘中跌超1%。沪深两市成交额2.4万亿。从板块来看，化工、风电、可控核聚变等概念涨幅居前。下跌方面，算力租赁、有色·钨等概念跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.81%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.22%。

　　在今日券商晨会上，华泰证券认为，地缘与油价上行风险仍是当前定价的主要矛盾；中信建投认为，气价大幅上行利好新能源；中信证券认为，重视当前建筑投资价值。

　　华泰证券：地缘与油价上行风险仍是当前定价的主要矛盾

　　上周，A股缩量震荡。从市场交易结构以及资金行为看，风险偏好整体降温，地缘与油价上行风险仍是市场定价的核心矛盾。展望看，宏观上，短期风险尚未完全释放，全球滞胀担忧升温，国内广义流动性充裕，但进出口和通胀数据改善的持续性待验证。微观上，全球投资者对AI颠覆性影响的担忧仍存，A股全年最重要的财报季将至，AI链与资源品是观察重点。现阶段，宏微观能见度偏低，建议投资者降低仓位，灵活应对。配置上，在电力链(电池、传统能源及运营商)和必需消费品中挖掘α。此外，估值压力逐步消化、短期有催化的算力链上游硬件中，可逢低吸筹高风险收益比的龙头。

　　中信建投：气价大幅上行利好新能源

　　从俄乌战争复盘展望美伊战争对板块的影响，加配新能源和电力设备的结论是非常清晰的。电价(锚定天然气价格)是需求的核心矛盾，远超其他因素如成本和利率影响；新能源是能源自主可控的重要选择，俄乌之后新能源板块(2022年主要是户储)表现最强大幅跑赢沪深300；俄乌战争导致电价短期暴涨10倍，引发了市场疯狂的备库情绪，也经历了漫长的去库过程，本轮欧洲应对极端情况的手段应该较为充分，整体电价和需求应是温和上行，相比上轮俄乌战争的影响，本次预计将更为温和稳健，看好储能和海风等新能源方向。

　　中信证券：重视当前建筑投资价值

　　建筑行业在过往下行周期中，一方面竞争格局得以优化，另一方持续加大第二增长曲线布局。在“十五五”期间行业总需求有望迎来底部反转+行业估值整体处于相对洼地背景下，当前板块具备进可攻、退可守的双重投资逻辑：1)进攻端，过去几年在第二主业已有充分布局的企业，有望率先迎来价值重估；2)防御端，部分企业分红率逆势提升，同时股息率处于较高水平。维持行业“强于大市”评级。