我们来探讨一个有趣的问题：如果产能超过需求的两倍，会发生什么？这正是光伏行业当前面临的困境。去年，中国光伏的总产能超过了1300吉瓦，而全球总需求仅为600吉瓦，这意味着中国光伏企业不仅生产了今年的货物，甚至把明年的订单也提前生产出来了。结果自然是全行业亏损。日前，被称为光伏“五虎”的通威、隆基、TCL、中环、晶澳和爱旭发布了业绩预告，显示这五家头部企业2025年预计亏损超过289亿元，且企业规模越大，亏损越多。这已经是光伏行业连续第九个季度陷入普遍亏损，从经济学角度看，供需严重错配必然导致价格下跌。

　　从2022年底开始，光伏产业链几乎所有环节都进入了下行通道，多晶硅价格从每吨超过30万元一路下跌到不足5万元，跌幅超过85%。光伏企业可以说是生产一天亏损一天。那么问题来了，为什么光伏企业不减产甚至停产呢？毕竟少亏一点总比一直亏损要好。然而，光伏作为能源革命的核心平台之一，前景无疑是光明的。如果其他企业都在生产，而你停产，就会失去市场份额，最终被挤出头部位置。因此，企业宁愿自己陷入困境，也要卷死同行，赢得未来的市场份额。所以，光伏企业不仅不减产，反而还在继续扩大产能，用亏损抢占市场。

　　有人可能会问，光伏行业的过剩产能何时能看到头？其实，今年4月1日起实施的出口退税新政正是针对光伏行业的反内卷。新政规定，中国光伏组件出口退税将直接归零。这意味着企业出口成本增加，根据去年的数据，今年相关企业将少获得550亿元的出口退税。对于已经连续亏损的光伏行业来说，这无疑是雪上加霜。然而，这一政策的真正目的是通过增加成本，倒逼企业进行技术创新，提高出口附加值，从而实现更高的技术溢价。

　　国内很多光伏企业过去依赖出口退税来平衡生产成本，甚至将退税算入报价中作为价格优势。现在退税取消，中小企业由于缺乏海外产能和技术溢价，成本无法转移，预计一半的公司将在这一轮洗牌中出局。而头部企业如隆基和通威，凭借规模优势和技术优势，可以抢占中小企业让出的市场份额。中国光伏行业早已在全球占据绝对话语权，全球市占率超过70%，核心组件更是拿下80%的份额。中国光伏组件的生产成本已压低至每瓦0.11美元，比欧美低一半以上，再加上全产业链配套优势和全球第一的光伏专利数量，以及27.09%的电池转换效率等硬核技术，取消退税的成本对头部企业来说完全可以靠技术溢价轻松覆盖。即使涨价，价格仍比欧美低很多。

　　政策本身也在引导光伏企业告别低价竞争，转向技术创新，实现更高的技术溢价。只有聚焦核心技术，提高出口附加值，才能真正站稳脚跟，让中国新能源产业的全球优势更加稳固。归根结底，国家通过政策倒逼，将光伏产业反内卷、去产能的大考提前了。最终，能够生存下来的企业将是那些能把成本降下去、效率提上来的企业。扛过这轮倒闭潮的企业，将获得行业的定价权，并收获未来十年十倍的市场红利。这个蛋糕足够大，值得企业为之努力。