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　　氢能能规模化应用备受关注，有望激活万亿市场

　　据媒体报道，“十五五”规划建议提出，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、具身智能等成为新的经济增长点。其中，氢能的规模化应用备受关注。未来，随着绿氢成本持续下探、产业链协同能力增强以及应用场景不断拓展，氢能有望从示范走向规模化，激活万亿市场。

　　截至2024年底，全球可再生能源制氢(绿氢)项目累计建成产能超25万吨/年，我国占比超50%，已逐步成为全球可再生能源制氢及相关产业发展的引领国家。可再生能源的规模化发展为氢能打开了降本大门，氢能有望加速在能源体系中的渗透。长城证券指出，鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标项目持续稳定增多，制氢技术有所突破，制氢投资力度加大，建议关注参与电解槽招投标的公司；中游加快氢能输用发展，推动建设加氢站，建议关注具备输氢能力的企业；下游氢能探索多场景应用，促进氢能交通推广，建议关注氢车应用领域的企业。

　　上市公司中，雄韬股份在氢能源领域正通过多场景驱动产业闭环成型。公司的燃料电池解决方案覆盖了商用车、乘用车、叉车、船舶、无人机、储能发电、热电联供等多种应用场景。美锦能源已上线启用氢能交易平台。该平台围绕制氢厂、物流企业、气体贸易商、加氢站、工业客户等用户，提供氢气生产、销售、运输、物流全流程数字化跟踪服务及线上交易、签约、支付结算一站式服务。平台的启动标志着公司氢能“五个一”中“一平台”发展战略的落地实施，标志着公司氢能产业链布局方面迈出了重要一步。宝丰能源在宁夏宁东和内蒙古鄂尔多斯基地均规划有绿氢产能，以氢能循序渐进替代化石能源，在降低烯烃生产过程碳排放的同时提升煤炭原料转化效率。

　　宇树即将发布新品：动力性能约为Go2两倍

　　宇树科技宣布即将发布新品，“小巧身躯，行业性能。动力性能≈2xGo2”。从宣传海报来看，该新品或为四足机器人。据悉，2024年宇树四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%，其中，约80%的四足机器人被应用于研究、教育和消费领域。

　　值得注意的是，10月20日，宇树科技还发布了UnitreeH2机器人，采用仿生人脸设计，具备舞蹈、功夫表演等运动控制能力。恒泰证券佘闵华认为，宇树聚焦四足机器人与人形机器人的运动控制、视觉感知，尤其在四足机器人领域长期保持领先地位，技术路径强调高性价比与场景落地，看好宇树配套企业及合作伙伴。

　　上市公司中，华锐精密是宇树机器人刀具一体化解决方案提供商，携手宇树切入机器人赛道，以刀具产品创新帮助行业解决精密制造难题，目前已获得小批量的订单。科达自控专注于智慧矿山领域，正与宇树科技和山西焦煤集团合作，开发适用于复杂工况的具身智能机器人，有望解决煤矿智能化转型中的核心问题。

　　三星电子已锁定明年HBM客户需求

　　三星电子表示，2026年高带宽内存(HBM)销售额将远高于今年，已锁定明年HBM客户需求。

　　在高端AI服务器领域，GPU搭载HBM芯片已经成为主流配置，广泛应用于高性能计算、人工智能等场景。据Yole预测，2026年HBM市场规模将达460亿美元(YoY+35%)，到2030年全球HBM市场有望达980亿美元，24-30年CAGR~33%。民生证券指出，制造工艺是核心壁垒，重视产业链发展机遇。从产业链来看，HBM产业上游主要包括电镀液、前驱体、IC载板等半导体原材料及TSV设备、检测设备等半导体设备供应商;中游为HBM生产，下游应用领域包括人工智能、数据中心以及高性能计算等。国产HBM量产势在必行，当前国产HBM或处于发展早期，上游设备材料或迎来扩产机遇。

　　上市公司中，赛腾股份表示，公司HBM检测设备已得到海外大客户的认可并已批量出货，国内市场正在积极开拓中。艾森股份先进封装负性光刻胶可用于HBM存储芯片封装，该产品已稳定量产并逐步增加市场份额。飞凯材料先进封装材料如功能性湿电子化学品、锡球、环氧塑封料均可用于HBM制程，公司正与相关厂商密切合作开发与调试相关材料，共同提升HBM制程工艺成熟度。

　　央企战略性新兴产业发展专项基金启动

　　据媒体报道，近日，由国务院国资委发起，委托中国国新设立和管理的中央企业战略性新兴产业发展专项基金在北京启动，目前该基金已具备投资条件，将助力战略性新兴产业加速发展。基金首期规模达510亿元，其中中国国新拟出资约150亿元。据悉，该基金将重点支持人工智能、航空航天、高端装备、量子科技等战略性新兴产业以及未来能源、未来信息、未来制造等未来产业重点领域。

　　中国报告大厅网数据显示，我国量子科技市场规模预计到2029年将增至97.58亿美元。浙商证券表示，目前量子科技板块整体处在发展初期，量子计算领域可关注上游激光器、稀释制冷机等关键零部件；量子密钥、量子通信实现初步产业化，建议关注量子通信网络建设参与方及量子通信应用；伴随精密测量进入量子时代，建议关注量子测量设备对传统设备的替代。

　　公司方面，禾信仪器收购的量羲技术深耕稀释制冷机等量子科技上游核心硬件设备，专注于为量子科技提供上游核心硬件设备，目前已经在细分领域内取得行业领先地位。广电计量建立了量子测试研究团队，加快相关技术储备和实验室建设。

　　政策大力支持下，信创产业有望持续加速发展

　　近日，由中铁建工集团承建的天津市重点项目天津软件园D地块顺利通过竣工验收。该项目的落成是天津深入实施创新驱动发展战略、布局信创产业新赛道的重要成果。

　　民生证券表示，政策大力支持国产化，重要订单落地表明信创不断加速。2025年9月30日，国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》。政策明确指出，政府采购活动中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，依法对本国产品给予价格评审优惠。民生证券认为，大国科技博弈背景下信创发展大势所趋，从政策、上市公司业绩两个维度看，信创产业有望持续加速发展，核心软硬件国产化大势所趋。

　　上市公司中，久其软件深耕于政企客户信息化建设、数字化转型与智能化升级服务，公司自主研发的久其女娲平台作为久其新一代政企数智化转型平台，具有云原生、低代码、大数据、人工智能、DevOps软件工程、复杂环境集成、信创适配以及数据安全八大核心能力。榕基软件是国内信创政务细分领域的先行者，继续推进“人工智能+政务”融合战略，持续推进信创政务产品技术的优化迭代，继续推动公司信创业务向纵深发展。

　　全球主要经济体均战略重视核聚变前景

　　行业媒体报道，近日，美国CommonwealthFusionSystems(CFS)公司宣布，其托卡马克装置SPARC的核心部件——真空室首半已运抵马萨诸塞州迪文斯园区现场。

　　核聚变技术路线多样化，其中托卡马克最为成熟，Z-箍缩等其他路线同样具备潜力。西部证券研报指出，核聚变有望成为终极能源，政策、资本支持及AI发展推动产业进程提速。全球主要经济体均战略重视核聚变前景并围绕政策、资金等方面进行支持，呵护产业化进程提速。中国CFETR、欧盟EU-DEMO、韩国K-DEMO等示范堆电厂计划于2035年至2040年开始建设，并于2050年开始运营。国内的参与主体主要以国家队主导科研推进，商业化公司负责项目落地，BEST、CFEDR、星火一号等代表性装置均有明确建设节奏，核心部件招标或加速推进。

　　上市公司中，海陆重工在民用核能领域累积了丰富的制造和管理经验，并完成多个项目的国际、国内首件(台)制造任务，设备供应堆型包括但不限于二代+堆型、三代堆型(华龙一号、国和一号、AP1000、VVER、EPR)、四代堆型(高温气冷堆、钠冷快堆、钍基熔盐堆)以及热核聚变堆(ITER)等国内外主要核电机型。中泰股份的深冷技术及装置已应用于国内外可控核聚变相关项目。目前公司密切关注可控核聚变行业的进展，与高校进行技术的合作开发，并积极与国内可控核聚变项目进行技术探讨。久立特材正积极参与相关项目，专注于研发与生产包括PF导管(方圆管)在内的关键材料，力求在材料性能、制造工艺等方面实现关键突破，为推动可控核聚变研究的进程贡献我们的力量。