券商晨会精华:关注“反内卷”政策下有望反转的行业
2025-07-11 08:20:26
来源:财联社
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财联社7月11日讯,市场昨日冲高回落,三大指数小幅上涨,沪指重回3500点上方。沪深两市全天成交额1.49万亿,较上个交易日缩量110亿。板块方面,硅能源、房地产、稀土永磁、多元金融等板块涨幅居前,PCB、消费电子、游戏、军工等板块跌幅居前。截至昨日收盘,沪指涨0.48%,深成指涨0.47%,创业板指涨0.22%。
在今天的券商晨会上,国泰海通证券表示,A股或维持区间震荡格局,7月关注政策预期带来结构性机会;中金公司提示,投资者关注下半年业绩和估值修复机会;华泰证券指出,关注“反内卷”政策下有望反转的行业。
国泰海通证券:A股或维持区间震荡格局,7月关注政策预期带来结构性机会
国泰海通证券表示,经济温和修复叠加外部扰动仍存,A股或维持区间震荡格局,7月关注政策预期带来结构性机会。配置上,可以采取以红利低波类稳健型资产为底仓,以科技/新消费等成长型资产把握收益弹性。
中金公司:提示投资者关注下半年业绩和估值修复机会
中金公司认为,电网和工控行业2025年上半年基本面保持韧性,提示投资者关注下半年业绩和估值修复机会。电网方面,1-5月国内电网投资保持高景气,特高压核准节奏虽慢于预期但有望在三季度快速追赶,面临新能源消纳压力,中金公司认为全年以及未来两三年电网投资均有望保持向上趋势。工控方面,1Q25以来部分行业需求持续改善,整体库存去化顺畅,但整体资本开支动能仍略显清淡,新周期有望窄幅波动。此外,重点提示关注新质生产力(AIDC+人形机器人)、核能复兴、出海三大投资方向。
华泰证券:关注“反内卷”政策下有望反转的行业
关于“反内卷”政策下哪些行业有望反转?华泰证券表示,财报视角,筛选固定资产周转率、毛利率处于历史低位、低HHI的行业,“内卷”压力主要集中在煤炭、钢铁、化工、电新、机械、轻工等行业。其中,从现金流、资本开支等指标上看产能加速出清,且中观景气筑底或改善的品种包括:1)煤炭:北方港口煤炭库存、重点电厂煤炭库存可用天数回落,煤价或企稳;2)钢铁:主要钢材毛利率回升,钢材重点企业库存、铁水产量回落;3)部分化工品:化学制品、化学原料、农化制品等供需改善;4)光伏:二季度抢装带动国内装机增速回升,中游出口受欧洲市场拉动。
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