10月31日，投顾马志明在今日的市场分析中指出，市场出现了“天量滞涨”的现象，这是一个值得警惕的信号。除非出现超预期的奇迹，否则大盘可能会下跌至3,200点，是否能守住这一关口尚属未知。对于尚未入市的投资者，马志明建议暂时观望；而对于已经持仓的投资者，如果明日市场情况不佳，应考虑及时减仓或离场。

　　马志明进一步解释，今日大盘距离右侧突破仅一步之遥，券商板块的启动带动了市场，与18号的情况相似。然而，今日的成交量超过了18号，但大盘仅上涨了13个点，且市场并未出现普涨。在如此大的成交量下，市场仅收出小阳线，表明市场资金并未形成合力，买卖双方均表现强劲。

　　马志明表示，市场上有些声音认为是散户在不断买卖，而主力在接盘，他认为这种情况并不现实，因为散户往往会在上涨时追涨，在下跌时再次买入，形成反复的交易行为。从主力行为和散户思维的角度来看，今日市场出现了筹码互换的极端情况。市场虽收阳线，但未能站上5天和10天均线，也未能突破3,300点，因此当前位置是典型的压力位下方的放量滞涨。他解释说，放量滞涨若出现在连续下跌的底部，可能是主力异动的信号；但在当前位置，散户每天都担心错过上涨机会，因此放量滞涨实际上是一个分歧信号。

　　市场连续两天收十字星，一根阴线后一根阳线，但十字星并未显示出明确的方向选择。马志明分析，要判断十字星的方向，需考虑十字星前的市场走势。当前市场在大阴线后的十字星，预示着惯性下跌的可能性。他提醒，一旦市场技术向下，考虑到当前2万亿的成交量和筹码互换的充分性，下跌可能不仅仅是小幅度的。

　　马志明认为，市场在此时需要超预期的政策消息来改变行情，让出现分歧的主力重新买入。他建议投资者从今日起至明日盘中，密切关注是否有超预期的利好出现。如果没有超预期的利好，市场可能会按照正常逻辑下跌反弹再跌向下，下跌空间可能超过100个点。

　　最后，马志明建议投资者目前应做好防守，盘中不宜激进。如果出现超预期的上涨，可以在尾盘看到中大阳线后跟进。如果没有超预期的消息刺激资金，市场将按照正常逻辑震荡向下。他预测，明日早盘若无超预期表现，短线盘中若再次出现上涨，将是投资者难得的出逃机会。

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