10月11日，和讯投顾投机大拿在今日的市场分析中指出，当前A股市场仍有牛市特征，且指大型机构资本仍在路上，尚未全面入场。

　　对于A股是否仍处牛市之中，投机大拿几个维度进行了深入剖析。

　　首先，回顾本轮上涨行情前，多数老股民深陷套牢困境中。随着市场上涨，这部分投资者的状态出现了分化：一部分即便市场大涨，仍未能解套，还在苦苦等待市场的进一步上攻解套；一部分则已解套或获得一定利润；还有一小部分持有标的比较好的，不仅解套，可能还实现了可观的收益。针对这三种状态，投机大拿指出，在市场回调时，套牢的投资者往往选择继续等待解套而不会轻易卖出；而那些已解套或有较大利润的投资者，在面临利润回吐时，卖出意愿会显著增强。这种基于“失而复得”与“得而复失”的心理变化，使得市场回调时，以个人投资者为主的卖方力量增强。

　　然而，值得注意的是，散户投资者卖出意愿强烈，市场上成交量巨大，连续三个交易日两市成交额保持在2万亿之上，这暗示市场上除了卖出的散户外，有其他力量在承接这些卖盘。投机大拿认为，这部分买盘主要来自新股民和机构资本，尤其是后者。因为新股民选择在这个时间点杀入股市的心态都是追涨的，对市场的信心还没有建立，往往对下跌抱有畏惧心理，面对回调不敢下场，而机构资本则更有可能在回调时寻找买入机会，搜集低价筹码。这一观察结果进一步支持了投机大拿对牛市仍在继续的判断。

　　此外，他还注意到，近期市场在行业表现上出现了明显分化，这是牛市进入第二阶段的典型特征。牛市初期往往是无差别买入，所有行业都在赚钱，热门股与其他股票的赚钱效应拉不开明显差距，但随着行情深入，行业轮换成为常态。投资者开始关注哪些股票能够涨得更多、空间更大。这种行业轮换的出现，再次印证了牛市只是走入了下一个阶段，而非结束。

　　投机大拿认为，更值得一提的消息是，央行近期发布的一项政策也为牛市提供了有力支撑。央行宣布正式接受金融机构的抵押委托，允许它们以资产为抵押向央行借款，虽然借出的是债券，但金融机构可以通过出售这些债券换取现金，进而投资于股市。这一政策从今天起正式开始实施，虽然短期内有可能对债券市场带来一些冲击，但与此同时也意味着更多机构资本即将涌入股票市场，为市场带来更多的资金支持。

　　最后，投机大拿也提醒投资者，牛市并非一帆风顺，短期波动在所难免。因此，如何在牛市中过滤掉短期波动，把握最终收益，成为投资者需要面对的重要课题。

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