昨日市场彻底燃爆！三大指数涨幅皆超2%，成交量再度放大至万亿上方，上涨家数2810家，下跌家数1290家。

　　截至收盘，A股总市值单日增加1.83万亿元。中证登数据显示，4月末的投资者总数为1.86亿户，据此简单估算，昨日A股人均赚了约1万元。

　　
　　为何暴涨？

　　对于上涨原因，方正证券认为主要有4点：

　　一是大宗商品价格明显回落，通胀预期得到明显缓释。

　　二是流动性处于阶段性宽裕的窗口期，各项短端利率处于相应政策利率下方。

　　三是人民币汇率持续升值，升破6.4关口，与此同时美元指数走低，带来人民币资产配置价值凸显，外资大幅流入。

　　四是存在重要时间节点维稳预期，从历次维稳行情来看，大多出现指数权重搭台，题材唱戏的格局。

　　昨日北向资金净流入217.23亿元，这一数据超越北向资金2019年11月26日创造的214.3亿元，刷新历史新高。　　
　　市场人士仍存分歧

　　对于这种行情究竟能不能延续，市场人士之间是有分歧。有的表示，最近无需择时，躺核心资产上就可以了。　　
　　也有的认为，可能是处于主升末端，持续性不看好，后面就是持股等卖了！　　
　　当然也有坚定看好的。比如国泰君安研究所所长黄燕铭此前就喊出今年看4000点，按照目前沪指3500点左右的点位，其实距离4000点只有500点的空间，幅度在15%左右。

　　实际上市场有分歧是好事情，代表行情有延续的可能性，反而当市场主力观点高度一致时，那反而要小心了。重点实际上并非看多看空，反而应该更重视仓位管理，做到进可攻退可守。

　　10秒暴涨20%

　　发生了什么？

　　昨日香港恒生指数也被A股带起来了，收盘大涨1.75%，此前受传闻影响，跌跌不休的教育龙头新东方终于迎来“大回血日”，盘中短短10秒内，新东方-S从大跌14%拉升至涨超6%，涨幅近20%！　　
　　北京市海淀区教委火速辟谣

　　5月24日晚间，一家教育类自媒体发布消息称，北京市海淀区教委即将出台“双减”政策。随着新规出台，校外培训机构将面临假期不得上课，学科类和素质类教育培训机构不得上市，教育培训机构不得做任何广告。

　　针对上述传言，昨日午间，北京市海淀区教委火速辟谣称，网传“海淀区教委开会，教育机构暑期不许开课”为不实消息。

　　在海淀区教委辟谣后，港股校外培训概念股午后直线拉升，10多秒的时间内，中资教育指数就从-5%拉升至飘红，截至收盘，新东方-S微跌0.1%，盘中最高涨近7%，振幅超22%；新东方在线涨1.82%，盘中最高涨超5%，振幅超14%；思考乐教育涨4.6%，盘中最高涨5.5%，振幅超10%。

　　此外，美股上市的中概教育股盘前多数反弹，新东方涨超15%，好未来涨超11%，高途涨近10%。

　　严监管措施密集出台

　　不过有分析认为，校外培训教育股能否就此否极泰来，仍存诸多疑问。

　　虽然北京市海淀区教委不实消息予以辟谣，但近期有关部门对教育培训行业确实密集出台了监管政策。

　　5月18日，北京市教委点名通报“优才教育”(在海淀区办学主体为卓越优才培训学校)违规举办学科考试。此次被举报的“优才教育”是刚刚被海淀区教委审核并同意“复课”的40家机构之一。

　　5月19日，北京市海淀区教委发布通报，称已立即核查并叫停“优才教育”准备进行的线上学科考试，要求该机构立即进行自查整改，暂停其已批准恢复线下培训的3个校址的线下培训，并将其违规情况移送市场监管局进一步处理。

　　5月21日，中央全面深化改革委员会第十九次会议指出，义务教育最突出的问题之一是中小学生负担太重，短视化、功利化问题没有根本解决。

　　会议强调，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，要严肃查处。要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。要完善相关法律，依法管理校外培训机构。

　　大资金们撤离

　　而校外培训股集体的跌跌不休背后，也有长线“大资金”们的撤离。

　　根据最新披露的持仓报告，高瓴资本在2021年第一季度大手笔减持教育中概股，其中，遭遇清仓的有好未来和一起教育。

　　从2020年第三季度开始，高瓴资本陆续减持好未来，2020年第三季度、第四季度分别减持378.72万股、6.31万股，在2021年第一季度清仓了好未来余下405.57万股。

　　除了高瓴之外，另一家投资机构景林资产也在该季度大幅减持好未来，卖出257.06万股，占所持股数的77.61%，目前余下74.14万股。

　　同时披露持仓报告的还有亿万富豪切斯·科尔曼(ChaseColemanIII)旗下的老虎环球基金，2020年第三季度，老虎环球基金建仓高途，买入302.08万股，2021年第一季度则全数清仓。

　　目前，老虎环球基金还持有好未来、新东方、一起教育、精锐教育的股票，且在报告期内没有持股变化。

　　机构：校内AI教育或受益

　　华西证券指出，校外教培行业近年实现爆发式增长，乱象固然有，但其本质仍是提升教育质量的强需求驱动的。因此校外培训强监管固然必要，强化校内教育的供给才是“治本”之策。

　　华西证券认为，横向比较而言，侧重校内体系、横跨线上-线下的AI教育龙头科大讯飞或是本轮治理核心受益厂商。

　　华安证券表示，减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担，关键就是要加强课堂教学的能力，实现课堂教学提质增效。AI技术有望在教学赋能中起到重要作用，助力学校实现教学能力的提升。

　　安信证券认为，科大讯飞AI教育业务旨在提升学校教学质量与学生学习效率，或是课外培训整治趋严的受益者之一。

　　后市展望

　　对于后市，机构纷纷发表看法。

　　东方证券认为，对于A股市场，我们继续认为行业间、个股间的分化会继续，结构性机会大于整体性行情。高估值和国内金融政策转向中性对市场形成了压力，上市公司业绩上行和国际宽松的流动性又对整体市场形成了支撑，市场持续震荡也反映了这一现象。中短期内，如果上游价格出现回落，那么对中游产业的预期将会发生改善；同时，若比特币代表高估值，那么回落也将会对短期高估值股票形成一定的约束。

　　国泰君安指出，横盘震荡不会长久，随着宏观与外围环境由不确定走向确定，风险评价将会下降，由此驱动行情从震荡走向拉升，挑战四千点。配置上，中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟随，看好券商、新能源车、建材、新兴消费、医药等方向的投资机会。

　　兴业证券表示，基本面复苏，欧美经济逐步恢复转好，进出口成为是当前主要支撑。专项债3.65万亿额度成为下半年经济重要稳定器，“复苏”概率大于“滞涨”。流动性整体较为温和适宜，PPI胀CPI不胀流动性难大收。整体来看，维持4月份以来看好市场，布局“百周年”行情，到7月是难得做多窗口期机会。投资者积极布局，均衡风格，大票中可重点关注金融、顺周期阿尔法品种，中盘股聚焦新兴成长。