广州万隆：震荡整理延续 适当关注

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数午盘回撤偏弱，大盘反弹无力的情况下机构抱团股结构闪崩仍然会对整体盘面情绪有压制。预计行情仍是震荡整理为主。

　　二、偏差分析

　　中国中免跌停，是继前几个交易日顺丰控股、美年健康等抱团股大跌之后的机构出逃行为延续，整体上在机构的拖累下市场表现仍不友好。而另一方面，虽然强势热点资金在碳中和方向虽然尝试力挽狂澜，为市场资金维持一定的热度，但毕竟已经处于炒作高位，中短期较难带动更大量级的跟风资金继续介入。因此，市场仍处于结构反弹较明确的方向主要集中在强势风格的资金对应的板块，而机构抱团板块或个股则比较难有明确持续性。

　　指数更多只是机构抱团股瓦解带来的结构性减仓压力有持续性，而另一方面从沪深股通的流向规律来看，沪深股通在指数转弱的过程中出现较明显的大级别净流入，而在指数反弹的过程中则是选择减仓获利了结，说明外资是存量博弈或调仓的行为主导。因此，整体资金面方面，机构结构减仓而外资、强势游资则是存量偏增量。基于资金权重占比，我们认为大盘指数节奏上仍是维持中期震荡偏弱为主。

　　整体上来看，抱团股由于在春节长假之后普跌，重仓机构没有及时撤出减仓。而预期方面普遍是等反弹进行减仓调仓，但由于过于明显的反弹进行减仓预期(抱团过程，估值过高)，反而导致没有资金愿意介入推动反弹做多机会。而从行为心理分析的角度来看，抱团股已经没有赚钱效应，反过来又进一步触发了失望出逃情绪的再次释放。因此，中期的角度来看，仍是机构抱团股压力释放对大盘的权重影响大，预计指数中短期仍将维持奔整理为主。

　　和信投顾：指数午后惊魂跳水 昔日白马再遭祭旗

　　指数小幅低开，开盘后迅速拉升，虽然没有建立明显的优势，但情绪异常活跃，多空对抗激烈，不过午后随着中免的跳水，指数也大杀一波，尾盘再次诛心，情绪荡到谷底。盘面上热点涣散，水产养殖，农业领涨，后排接力，数字货币，白酒，汽车，消费电子，跌幅榜主要是之前大涨板块，碳中和，钢铁，煤炭，海南，涨跌交替的背后，资金根本没有头绪；技术上指数破位之后，开始寻找新的支撑，目前距离下方支撑位还有30点空间，情绪低迷的背景下，不排除继续下探寻找支撑。

　　今天的下跌可以说完全是因为中国中免的大跌引发的，大家可以看看，对比下分时图，中免下跌的原因很可能是业绩提前泄露，并且不及预期，因为前面有顺丰控股打出的空间，所以消息还没有公布，先计提一个跌停板，如果不出意外今天盘后估计就要公布，大家可以验证一下，另外这不算内幕交易吗？希望监管部门介入调查一下。

　　钢铁的下跌符合预期，昨天全网都在说钢铁可能被控盘的事情，这种消息一旦出来，肯定是见光死的，同时海南板块，碳中和，也都纷纷开启一轮回落，行情差的时候，这些板块一直顶在前面，行情好的时候资金肯定会另寻机会的，本身这几个方向尤其是海南，走的是超预期，回调的速度会更快，除去抱团股跳水，强势股回调可能也是近期主要的风险。

　　市场高标股近期持续遭遇闷杀，美邦服饰9进10失败，泰坦8进9失败，目前高度板金发拉比7板，再往后断板严重，明天金发能不能撑住不好说，顺控发展要复牌了，这种环境下估计要跪，高标股都没有了，短线也难做了。

　　和信观点：抱团股遭遇业绩杀，题材股一波大涨之后也出现明显的回撤，当前市场主线消失，热点涣散，操作上难度较大，控制仓位，可择机参与超跌优质标的。