晨会精华:市场存在两种可能路线!未来一到两个季度的投资方向曝光
2021-04-12 09:46:01
来源:东方财富研究中心
作者:佚名
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回顾上周A股行情,沪深两市震荡反弹后遇阻回落,再度陷入新一轮的调整,整体来看,仍旧处于震荡筑底的过程,投资者操作难度加大,轻指数重个股行情延续。
正如国盛证券所述,指数在当前阶段偏向于箱体震荡节奏,向上做多力量不足,向下抛压也较为有限。上周指数周K线收阴,因此本周有望迎来反弹修复。方向上核心白马虽然经过大幅调整,估值仍不便宜,同时市场对其反弹力度预期较弱,因此,可重点关注顺周期方向如钢铁、煤炭、化工等板块,主要逻辑是受益于全球经济复苏预期,大宗商品持续涨价,使相关企业业绩有望大幅改善,结合其估值相较于核心白马仍处低位,或将迎来持续做多窗口。
就后市而言,东吴证券表示,市场存在两种可能路线,一是用时间换空间,在高位持续震荡以化解调整压力,二是延续调整继续向下寻求支撑。但即使市场选择继续调整,向下空间并不太大,相比2、3月份的快速下跌,调整或许较为平缓,只是对于缩量叠创新低的个股还是应以回避为好,板块上可留意民族品牌振兴的纺织服装、一季报业绩预增及抗通胀涨价概念。
中信证券分析,平静期内政策继续保持平稳,不会因阶段性扰动因素转向;国内信用周期见顶,但宏观经济复苏依旧有韧性;上市公司一季报期既是工业周期板块自身景气兑现的窗口,也是国资企业治理水平持续提升的起点,工业板块将成为平静期内新的市场主角,对市场形成有力支撑。
此外,开源证券表示,虽然春节以来核心资产经历了一轮较大幅度的调整,但当前大部分核心资产的估值仍处于10 年高位,与成长/价值,绩优/红利的估值差也在历史高位。 从交易层面看: 当前大盘成长板块整体上并未获得外资的青睐甚至正在被卖出; 对于基金负债端来看:近期大盘成长板块有所调整,使得我们测算的个人赎回点压力整体上移,赎回有所缓解,但要注意一旦大盘成长反弹 4%后仍会出现此前反弹中的赎回现象,其中 6%是压力较大的区间。对于部分核心资产而言,估值消化与“缩量博弈”仍是较长时间的主线。投资者尽量选择难度更小的方向。
新时代证券的看法较为悲观,其认为4月底-5月的某个时候也许会出现二次调整,但幅度可控。过早规避或以非常保守的态度应对二次调整可能会得不偿失。短期来看,市场目前依然处在技术性反弹的过程中。
在操作策略上,粤开证券提到,在政策面、资金面和基本面多重利好支撑下,A股中长期仍处在上行趋势中。随着估值压力的逐步消化及市场风险偏好的提升,市场有望在震荡中上行。
配置方向上,粤开证券进一步建议,关注海南主题板块、业绩超预期和低估顺周期三条主线。一,关注海南主题板块投资机会。二,关注低估值绩优股投资机会。三,关注低估顺周期行业。从目前一季报业绩预告来看,以化工为代表的顺周期行业表现更为占优。在经济持续复苏的大背景下内外需将实现共振,带动需求回暖,重点关注化工、有色、机械等板块。
另外,山西证券表示,中期来看,在宏观经济维持高景气的背景下,两市盈利增速预期将继续抬升,消费和顺周期或将成为未来一到两个季度的行情主线。建议投资者继续关注基本面良好,拥有中长期逻辑,受前期情绪影响导致超跌的板块和标的。
(责任编辑:DF150)
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