今日(2月9日)沪深两市再度表现强势，股指呈现脉冲式的单边上行格局，行业与概念板块迎来普涨行情。截至收盘，沪指上涨2.01%，收报3603.49点，沪指重返3600点；深证成指上涨2.36%，收报15630.57点；创业板指上涨1.71%，收报3334.24点。

　　整体上来看，普涨行情再现，短线赚钱效应有所提升。源达称，近日指数保持缩量震荡向上的趋势，板块与个股均有所表现，节前有助于提升市场人气。当前A股依然处于结构牛的趋势中，短线调整不改中长期整体向上的步伐，只不过需要结合目前市场环境，临近春节，假期效应，盘面连续缩量，题材切换较为频繁，增加短线的操作难度，依然建议适当拉长对主线标的的投资周期。

　　与此同时，国海证券表示，看好市场有望在春节后迎来开门红。操作上建议投资者可以保留一定的仓位持股过节，轻仓的投资者仍可以适当介入低估值龙头股来领取开门红的红包，重仓投资者可以适当调整持股结构，分散配置，尤其是可以适度配置部分低估值的银行股和消费股，进可攻退可守。机会方面，我们认为节后市场有望迎来板块轮动，银行板块有望受益于经济的持续复苏，值得配置；医美概念和汽车属于大消费范畴，未来消费升级趋势未变，也值得关注。

　　板块方面：

　　一、航空航天装备    　　民生证券指出，近期，部分军工企业发布2020年业绩预告，其中上游电子元器件企业业绩增长超预期，表明行业景气度持续提升，建议关注航空、导弹、碳纤维产业链相关个股。①行业基本面。短期，疫情影响消除，军工核心资产订单持续提升，全年业绩有望稳定增长。中期，新型主战装备批产提速、实弹训练以及地缘政治影响有望提升军队采购量，“十四五”期间军队采购需求将显著提升。长期，武器装备存量仍然偏低，新型装备占比较小，未来军费投入有望提升。②板块估值。中证军工指数估值处于历史中枢位置，后续仍有提升空间。③基金持仓比例。基金重仓持股比例连续两个季度回升，但和15年高点持仓相比，提升空间大。

　　中国银河证券表示，看好两类资产，第一类是稀缺性核心资产，长期发展空间极大，国产替代非常迫切，国内鲜有竞争对手，这类资产享受核心资产长期折现定价，短期可以容忍较高估值；第二类是确定性高成长资产，未来三到五年业绩复合增速达30-50%，享受确定性高成长定价。

　　天风证券分析，三个维度或为板块机构化后持仓上升趋势对应的主要方向： 1、聚焦强军工属性的军工权重总装企业，如歼击机龙头-中航沈飞、航空发动机龙头-航发动力为首的标杆企业、航空导弹龙头-洪都航空、中大型军用无人机龙头-航天彩虹，因其作为攻击性主战装备总装企业，有望将持续在换装高景气阶段处于显著估值溢价。

　　2、聚焦赛道未来方向较为清晰的上游企业，上游企业天然具备高盈利能力、高业绩兑现能力、高估值匹配度和透明度的特点，预计集成电路类、被动元器件类、高温合金类将继续成为聚焦重点，对应的几大垄断级企业或持续处于估值溢价轨道。

　　3、特殊场景信息化企业：演习模式变化、指控体制变化、通信基础设施升级是三大信息化场景，对应中科星图、上海翰讯等。

　　二、降解塑料    　　另外，华泰证券表示，看好行业前景，国内企业纷纷布局。全球可降解塑料行业总体处于产业化初期，目前产能主要集中于欧美国家、主要企业包括NatureWorks、TotalCorbion、巴斯夫等。伴随法规逐步明朗，政策推动行业需求有望迎来快速成长期。目前国内PLA领域企业包括浙江海正科技等，PBAT主要为金发科技、蓝山屯河、恒力石化等。而包括万华化学、华峰新材、彤程新材、金丹科技、瑞丰高材、长鸿高科等上市企业亦在此领域有产能新建计划。考虑到未来国内企业快速扩产，规模化及技术进步带来的成本下降，可降解塑料制品价格劣势有望逐步减弱。

　　中金公司表示，全球限塑禁塑背景下，可降解塑料需求2021年步入高速发展阶段，我们认为可降解行业具备突出的投资价值及机会。与需求相对明确不同，行业供应格局暂未明晰，我们认为选股逻辑应当着眼现在(技术突破、先发优势等)+展望未来(企业质地、做大能力等)。中金公司进一步指出，PBAT是石油基可降解塑料明星产品，2021年步入爆发元年。目前海外PBAT无论是规模和技术上都领先于国内企业，代表企业如巴斯夫和Novamont等。随着国内科研院校及企业加大投入，国内生产企业提升技术水平，我们认为2021年有望进入大规模扩产元年，三年内规划新增产能超200万吨(2020年末约17万吨)。我们认为国内主要企业不存在技术障碍，目前高单价之下先投产先盈利，2022年后成本控制强、具备大化工能力的企业有望逐渐胜出，远期需要关注万华、华峰等化工巨头对PBAT布局进展。

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