百瑞赢：指数缩量十字星 资金玩起抱团取暖

　　周五，三大指数涨跌不一，市场开始逐渐分化。上证指数高开震荡，临近午盘开始跳水，午后依旧冲高回落，不过还是翻红收盘。板块方面，中药、燃气水务、煤炭、银行涨幅居前，银行也是今天成功护盘的权重指数。饮料、军工、电子等跌幅居前。本周，大盘上涨64.28点，涨幅1.96%。成交量达到1.4万亿，比之前放量，市场人气有所恢复。

　　截止收盘，上证指数报收3336.36点，上涨4.18点，跌幅0.13%。成交额2534亿。深证成指报收13532.73点，下跌92.16点，跌幅0.68%，成交额4552亿。两市合计成交额7086亿。创业板指报收2724.50点，下跌13.46点，跌幅0.49%，成交额2355亿。沪深两市，个股上涨1952只，下跌1971只，涨停37只，跌停6只。沪股通净流入4.95亿元，深股通净流入5.82亿元，北向资金共计流入10.77亿元。

　　后市展望：

　　近期的市场，如同近期的天气一样，一场秋雨一场凉，连续四天的震荡调整，基本消磨了市场节后做多的信心。盘中更是几度反弹都被压了下来，可见这个位置多空都很纠结，指数无奈收出了缩量十字星，将变盘的悬念留到了下周。

　　盘面上，资金玩起抱团“取暖”，燃气、煤炭等板块纷纷走强，总体看，主线依旧是金融+二线周期蓝筹的护盘。而在全面推行注册制的政策预期下，中小创板块个股失去稀缺性，走的明显弱于沪市。尾盘疫情概念股异动走强，可见市场对未来依旧保持谨慎。

　　策略上，伴随着季节的转凉，全球新冠疫情又进入高发期，但对中国经济的影响较小，在国内、国际“双循环”的政策背景下，我们的市场最为稳定。同时，A股制度改革的步伐也没有停息，全面注册制的政策预期有望继续激发市场活力。

　　综上，我们认为自10月以来的反弹行情并未结束，市场在等待二次上攻的契机。操作上，节前低吸以及加仓的还可继续持股观望，而节前没有“上车”的，可等待接下来出现的低吸机会，关注受政策持续利好的新能源概念，特别是其中三季报业绩预期明确的低位绩优股。