百瑞赢：节前反复筑底 节后反弹可期

　　周三，三大指数涨跌不一。上证指数高开震荡，午后大幅跳水，尾盘开始回升，但是未能翻红。板块普遍下挫，电气设备、军工、饮料、医疗器械等涨幅居前，旅游、酒店餐饮、证券、煤炭等跌幅居前。本月大盘下跌177.63点，跌幅5.23%，成交额持续降低。

　　截止收盘，上证指数报收3218.05点，下跌6.31点，跌幅0.20%。成交额2058亿。深证成指报收12907.45点，上涨6.75点，涨幅0.05%，成交额3342亿。两市合计成交额5400亿。创业板指报收2574.76点，上涨11.38点，涨幅0.44%，成交额1587亿。沪深两市，个股上涨1486只，下跌2437只，涨停31只，跌停10只。沪股通净流入-4.93亿元，深股通净流入-7.15亿元，北向资金共计流入-12.08亿元。

　　后市展望：

　　今天A股虽然依旧交投清淡，但盘面几度反转却是精彩绝伦，不过A股还是在一众蓝筹股的护盘下收住了跌势。

　　盘面上，医药、军工、白酒作为节内抗风险性最强的板块，成了今日市场的宠儿。特别是军工，无论假期出现利空还是利多，都能够对冲。就从业绩方面而言，据统计军工三季度业绩预增排名第一，这是资金发动板块行情的底层逻辑。今天最不靠谱的，反而是券商等权重股，起起落落，较不稳定。可见无论是大资金还是小资金对节内可能发生的情况都保持谨慎。

　　策略上，节前最后一个交易日，就这样有惊无险的渡过了。虽然没有大涨，但市场最后两天明显走强。节后，随着长假避险资金的回流，指数反弹的概率较大。目前主要是关注外围市场的动向，以及国内政策层面的动向，特别是五中全会以及十四五规划的信息，这些都将是影响A股走势的关键因素。的医药、科技制造、消费等行业的优质白马股。

　　广州万隆：交投情绪清淡 机构与外资分歧

　　一、市场观点可能存在偏差

　　国庆节前最后一个交易日，资金交投情绪仍处于弱势。相对部分板块已经调整充分，并且有机构护盘的情况下，市场存在结构性交易机会。

　　二、偏差分析

　　国庆节前最后一个交易日，市场走势仍然维持相对偏弱运行节奏。从主体上来看，从板块情况来看护盘主力主要仍是机构主导板块为主。交投情绪清淡的市场环境下，外资离场观望情绪与机构护盘情绪共振，是今天行情震荡整理的主要节奏推手。

　　从调整周期的角度来看，三季度以来大盘指数处于中级震荡整理运行节奏为主，已经符合中级行情调整到位的时间周期。而从能力的角度来看，阶段性多杀多之后，部分板块已经跌至中长线建仓位附近，猜测机构仓位或者已经有所下降。因此，我们认为在没有系统性、大级别超预期利空的情况下，节后交投机会是存在的。

　　整体上来看，从中级震荡整理周期的角度来看，市场中级震荡整理消化浮筹已经较为充分。但从资金意愿情绪的角度来看，左右侧时间点并未明确(即配置型资金持续放量、高风险偏好资金积极回流做多信号未明确)。因此，在格局因素层面没有变化的情况下，我们认为节后即使有开门红行情，级别维持相对较少的判断。这是当前需要强调的。

　　(责任编辑：DF064)