隔夜外盘的普跌使得A股开盘后分化，其中上证指数低开后在证券板块回升带动下上行，而创业板指高开后回落，随后两大指数均出现震荡走势。盘中权重板块有所分化，其中证券、保险、煤炭等板块上涨，但地产、银行板块回调，科技成长股延续活跃。整体来看，由于权重板块的分化指数短期陷入震荡概率较大，市场震荡中关注科技成长股能的持续性。

　　经济逐渐向好带动资本流入

　　7月7日，国家外汇管理局公布数据显示，截至6月末，中国以美元计值和以SDR计值的外汇储备环比“双增”。其中，以美元计价的外汇储备规模为31123.3亿美元，环比上月增加106.38亿美元，站稳3.1万亿美元，已是连续三个月上涨。相关分析指出，外汇储备连续上涨的原因一是非交易因素中的估值变动影响；二是随着国内经济形势逐步改善向好，资本市场回暖，人民币资产受到更多国际投资者青睐，北向资金持续流入，跨境资本流动对外汇储备形成正向贡献。

　　技术走势上，上证指数在昨日冲高回落后早盘延续震荡走势，连续量能的大幅放大叠加偏离5日均线较远，使得指数短期震荡格局会进一步延续，此外从日线技术指标看均处于高位，需要短期修复。

　　科技成长股延续活跃

　　在上半年成长股与价值股估值明显分化后，近期低估值板块的金融、周期出现修复回升走势，这种情况在历史中也曾出现过，比如2014年11月券商股的行情，与近期的行情对比相同点在于两次均是券商股领涨，同时都是短期快速回升的走势，但不同点在于上一次券商股上涨时，科技等成长股出现明显震荡甚至回调的走势，直至2015年1月初成长股才回稳再次回升，而这次当券商、银行等板块回升时，消费电子、芯片、特斯拉等科技成长股并未回调，反而与金融等价值股同涨，其根本原因在于科技成长股上涨的逻辑并未动摇，同时随着中报的预披露，龙头科技股业绩预期较好，这也是近期我们一直提示对于市场的风格，以均衡配置为主，价值股关注周期板块，而成长股聚焦科技龙头股原因，目前依然维持观点不变。对于指数而言，短期连续回升后进入震荡阶段概率较大，此时对于近期大幅上涨的品种勿追高，合理仓位下参与行情。

　　股市有风险，投资需谨慎！