广州万隆：长线资金带动资金情绪回暖

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数偏强，中小创大幅上涨新高。看长做长机构资金在资金情绪降温的情况下发力做多，使得整体资金热度得以改善。右侧仍是震荡偏强。

　　二、偏差分析

　　港股因香港回归纪念日即将到来，沪深股通今天休市状态。在持续被动配置型资金进入休市状态的情况下，元器件、软件、互联网、半导体等机构主导多板块主动做多，带动中小创盘面突破阶段新高。因此，从当前的板块风格表现来看，说明博弈性题材阶温并不能影响整体行情的趋势。即趋势性机会仍是以机构为代表的中长线资金主导。

　　我们一直强调，市场重心上移的资金生态基础是中长线资金不断买入，且存量阶段性锁仓意愿明确。即存量资金不走的情况下，只要有边际增量介入，市场重心大概率会上移。而从近几个交易日盘面表现上来看，博弈性资金获利了结的情况下，机构主导多板块就开始接力拉升，间接释放的资金我信号就是资金接力仍是有能力的。即资金情绪降温窗口并不明确。

　　整体上来看，机构资金拉升，使得受博弈性资金获利了结的资金情绪得到承接，博弈性资金导致的资金情绪降温的左右侧行为已经出现变化。即右侧仍是震荡偏强节奏为主，在系统性风险有限的情况下，预计主动性做多的核心题材仍存在逢低介入机会。

　　百瑞赢：六月完美收官 却留了一个遗憾

　　涨幅8.52%。成交量却较上季度有所衰减。

　　截止收盘，上证指数报收2984.67点，上涨23.15点，涨幅0.78%。成交额2973亿。深证成指报收11992.35点，上涨239.99点，涨幅2.04%，成交额4494亿。两市合计成交额7467亿。创业板指报收2438.20点，上涨65.66点，涨幅2.77%，成交额1658亿。沪深两市，个股上涨3198只，下跌575只，涨停102只，跌停19只。沪深股通关闭，当日无北上资金数据。

　　消息面：

　　财政部今日招标的两期抗疫特别国债已经投标结束，其中：续发2020年第一期5年期固息抗疫特别国债，中标加权收益率2.4454%。续发2020年第三期10年期固息抗疫特别国债，中标加权收益率2.7891%。

　　后市展望：

　　6月最后一个交易日，市场撒欢式上涨，机构趁着北上资金不在，大举吃货，要把净值做上天。各大指数全线收涨，趋势慢牛保持完好，创业板大涨近3%再创新高，表现碾压亚太市场，A股最近很是扬眉吐气。但下午的回落颇让人担忧，毕竟3000点上方压力犹在，冲不上去很容易打击市场人气。

　　盘面上，昨天还在窝里斗的银行、券商，今天握手言和，带着指数一路猛冲，要不是下午港股那边降温，3000点就上了。歌尔股份的中报预增吹响了科技股进攻号角，再加上表现不俗的医疗板块，合力将创业板打出中阳突破态势。

　　策略上，短期市场仍有尝试突破3000点的动能，但中期需要保持谨慎。市场投机情绪虽有恢复，但主旋律还是趋势抱团，行业龙头的确定性溢价，以及中报业绩线，是当前资金抱团的两个主要方向，同样也是短线关注的焦点。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

　　(文章来源：东方财富研究中心)